易方达科讯混合
(110029)公募混合型2015 自然年 · 重仓透视
易方达科讯混合 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达科讯混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.87%，四季平均换手约51.5%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：兆日科技、光环新网、奥飞娱乐、暴风退、汉威科技。2015 年调仓：新进 10 笔（1 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.8700% |
| 平均换手 | 51.5000% |
| 持股集中度 | 0.0310 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 通信 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 5.14% 调整至 8.93%，通信 由 0% 至 5.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 5.14% 升至 21.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 机器人、汉威科技、绿盟科技、达安基因，退出 中科金财、全通教育、浪潮信息、用友网络。Q3 再平衡：新进 暴风科技、汉威电子、金证股份，退出 万达信息、机器人、汉威科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兆日科技、光环新网、奥飞娱乐、暴风退，退出 中源协和、暴风科技、汉威电子、迪安诊断，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务 等方向；净加仓 医药生物(+3.79pp)、机械设备(+4.25pp)、通信(+5.22pp)；净降配 计算机(-11.93pp)、社会服务(-5.56pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-3.29pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.29% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 3.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.29 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 29.22% | 17.93% | 15.03% | 17.29% | -11.93 |
| 医药生物 | 5.14% | 21.47% | 24.7% | 8.93% | +3.79 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.22% | +5.22 |
| 传媒 | 5.51% | 0.0% | 0.0% | 5.21% | -0.30 |
| 非银金融 | 5.39% | 8.27% | 5.77% | 4.36% | -1.03 |
| 机械设备 | 0.0% | 9.02% | 3.94% | 4.25% | +4.25 |
| 社会服务 | 5.56% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.56 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.29% | 0% | 0% | 0% | -3.29 | 明显减仓 | 浪潮信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：机器人、汉威科技、绿盟科技、达安基因、迪安诊断、通策医疗；退出：中科金财、全通教育、浪潮信息、用友网络、省广股份、金证股份
2015-09-30 新进：暴风科技、汉威电子、金证股份；退出：万达信息、机器人、汉威科技
2015-12-31 新进：兆日科技、光环新网、奥飞娱乐、暴风退、汉威科技；退出：中源协和、暴风科技、汉威电子、迪安诊断、金证股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 达安基因 | 8.52 | -0.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 汉威科技 | 3.8 | -40.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 机器人 | 5.22 | -26.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 迪安诊断 | 4.82 | -17.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 绿盟科技 | 3.9 | -33.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 通策医疗 | 3.71 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 浪潮信息 | 3.29 | -49.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 省广股份 | 5.51 | -38.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 中科金财 | 4.0 | 23.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 全通教育 | 5.56 | -50.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 金证股份 | 6.51 | 1.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 用友网络 | 4.06 | 0.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 暴风科技 | 2.33 | 64.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 金证股份 | 2.85 | -51.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 机器人 | 5.22 | -26.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 万达信息 | 4.63 | -38.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 奥飞娱乐 | 5.21 | -21.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 兆日科技 | 2.97 | -43.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 光环新网 | 5.22 | -28.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 迪安诊断 | 3.33 | 0.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 金证股份 | 2.85 | -51.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中源协和 | 5.2 | -18.06 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/9；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。