国投瑞银创新动力混合
(121005)公募权益主动型混合型创新主题2009 自然年 · 重仓透视
国投瑞银创新动力混合 2009年重仓选股年度评论
年度摘要
国投瑞银创新动力混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.25%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：ST易购、南京医药、江苏国泰。2009 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 4 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.2500% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0154 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 商贸零售 为核心配置方向，持仓占比由 5.52% 调整至 6.6%。
Q2 银行行业持仓占比从 14.8% 升至 24.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、交通银行、华发股份、南京银行，退出 三一重工、中联重科、格力电器、武钢股份。Q3 再平衡：新进 三一重工、中金岭南、北新建材、江西铜业，退出 ST易购、华发股份、南京银行、小商品城，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、南京医药、江苏国泰，退出 交通银行、江西铜业、浦发银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 建筑材料(+3.74pp)、有色金属(+2.86pp)、食品饮料(+3.01pp)；净降配 机械设备(-3.9pp)、银行(-6.25pp)、家用电器(-2.61pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.51%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.51%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 2.51% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 14.8% | 24.59% | 19.96% | 8.55% | -6.25 |
| 商贸零售 | 5.52% | 4.97% | 0.0% | 6.6% | +1.08 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 3.46% | 3.74% | +3.74 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.72% | 3.21% | 3.01% | +3.01 |
| 非银金融 | 4.19% | 4.72% | 5.53% | 2.91% | -1.28 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 5.23% | 2.86% | +2.86 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.79% | +2.79 |
| 机械设备 | 6.59% | 0.0% | 2.7% | 2.69% | -3.90 |
| 家用电器 | 2.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.61 |
| 房地产 | 0.0% | 2.5% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 2.51% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2009-03-31 新进：—；退出：—
2009-06-30 新进：ST易购、交通银行、华发股份、南京银行、小商品城、贵州茅台；退出：三一重工、中联重科、格力电器、武钢股份、江苏国泰、苏宁电器
2009-09-30 新进：三一重工、中金岭南、北新建材、江西铜业；退出：ST易购、华发股份、南京银行、小商品城
2009-12-31 新进：ST易购、南京医药、江苏国泰；退出：交通银行、江西铜业、浦发银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 华发股份 | 2.5 | -24.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 小商品城 | 2.48 | -3.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.72 | 11.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 南京银行 | 2.3 | -1.95 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 交通银行 | 4.31 | -7.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 中联重科 | 3.4 | 6.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 格力电器 | 2.61 | -19.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 江苏国泰 | 2.72 | 9.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 武钢股份 | 2.53 | 7.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 三一重工 | 3.19 | 22.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 中金岭南 | 2.72 | 22.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 北新建材 | 3.46 | 7.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 三一重工 | 2.7 | 10.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 江西铜业 | 2.51 | 17.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | ST易购 | 2.49 | 1.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 华发股份 | 2.5 | -24.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 小商品城 | 2.48 | -3.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 南京银行 | 2.3 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | ST易购 | 2.75 | -9.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 江苏国泰 | 3.85 | 42.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 南京医药 | 2.79 | 16.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 浦发银行 | 5.24 | 10.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 江西铜业 | 2.51 | 17.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 交通银行 | 3.93 | 12.24 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 4/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。