国投瑞银创新动力混合

国投瑞银创新动力混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银创新动力混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.75%，四季平均换手约86.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.9%)。四季度新进Top10：三峡旅游、丽珠集团、亚宝药业、宏发股份、应流股份。2015 年调仓：新进 22 笔（4 盈 / 18 亏）；退出 23 笔（规避 15 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 机械设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 3.95% 调整至 14.99%，机械设备 由 0% 至 5.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 3.95% 升至 16.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST合力泰、中国中免、华帝股份、华润三九，退出 万达信息、三花股份、中国建筑、天广消防。Q3 再平衡：新进 东方能源、和佳股份、国电南瑞、老凤祥，退出 ST合力泰、中国中免、华帝股份、国药现代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三峡旅游、丽珠集团、亚宝药业、宏发股份，退出 东方能源、华润三九、和佳股份、国电南瑞，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、家用电器、通信 等方向；净加仓 公用事业(+4.67pp)、机械设备(+5.28pp)、环保(+3.82pp)；净降配 电子(-5.49pp)、家用电器(-2.96pp)、通信(-2.64pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.57%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST合力泰、中国中免、华帝股份、华润三九、国药现代、天汽模、模塑科技、润邦股份、益佰制药；退出：万达信息、三花股份、中国建筑、天广消防、迪威视讯、金螳螂、金龙机电、高新兴、鼎龙股份

2015-09-30 新进：东方能源、和佳股份、国电南瑞、老凤祥、航天信息、辅仁药业、风神股份；退出：ST合力泰、中国中免、华帝股份、国药现代、模塑科技、润邦股份、益佰制药

2015-12-31 新进：三峡旅游、丽珠集团、亚宝药业、宏发股份、应流股份、德龙汇能、聚光科技；退出：东方能源、华润三九、和佳股份、国电南瑞、老凤祥、辅仁药业、风神股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/18；退出 规避/错失 15/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。