国投瑞银创新动力混合
(121005)公募权益主动型混合型创新主题2011 自然年 · 重仓透视
国投瑞银创新动力混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
国投瑞银创新动力混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.19%，四季平均换手约57.6%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国太保、永辉超市。2011 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.1900% |
| 平均换手 | 57.6000% |
| 持股集中度 | 0.0183 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 交通运输 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 11.74%，交通运输 由 3.82% 至 9.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 农业银行、北方稀土、民生银行、铁龙物流，退出 中国人寿、交通银行、招商地产、美的电器。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 10.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、伊利股份、保利地产、海宁皮城，退出 中国建筑、农业银行、北方稀土、华侨城A，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、永辉超市，退出 保利地产、海宁皮城，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、房地产 等方向；净加仓 医药生物(+11.74pp)、商贸零售(+5.53pp)、交通运输(+5.85pp)；净降配 建筑装饰(-3.67pp)、房地产(-3.48pp)、银行(-3.32pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.52pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 2.52% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.52 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 10.72% | 11.74% | +11.74 |
| 交通运输 | 3.82% | 5.79% | 9.57% | 9.67% | +5.85 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 7.37% | 8.03% | +8.03 |
| 银行 | 9.29% | 16.7% | 5.95% | 5.97% | -3.32 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.4% | 5.53% | +5.53 |
| 非银金融 | 2.87% | 0.0% | 0.0% | 4.11% | +1.24 |
| 美容护理 | 2.7% | 2.89% | 2.8% | 3.2% | +0.50 |
| 建筑装饰 | 3.67% | 3.63% | 0.0% | 0.0% | -3.67 |
| 房地产 | 3.48% | 2.32% | 3.2% | 0.0% | -3.48 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.13% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：农业银行、北方稀土、民生银行、铁龙物流；退出：中国人寿、交通银行、招商地产、美的电器
2011-09-30 新进：东阿阿胶、伊利股份、保利地产、海宁皮城、片仔癀、酒鬼酒、鱼跃医疗；退出：中国建筑、农业银行、北方稀土、华侨城A、大秦铁路、建设银行、浦发银行
2011-12-31 新进：中国太保、永辉超市；退出：保利地产、海宁皮城
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 民生银行 | 7.08 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 北方稀土 | 3.13 | -23.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 铁龙物流 | 1.74 | -9.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 农业银行 | 2.82 | -12.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 招商地产 | 2.69 | 3.27 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 美的电器 | 2.52 | -1.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 交通银行 | 3.41 | -2.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国人寿 | 2.87 | -10.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 2.89 | 3.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 酒鬼酒 | 4.67 | 13.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 鱼跃医疗 | 4.86 | -15.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 海宁皮城 | 3.4 | -4.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 保利地产 | 3.2 | 8.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 片仔癀 | 2.97 | 21.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 2.7 | 11.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 华侨城A | 2.32 | -19.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 3.16 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 北方稀土 | 3.13 | -23.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 大秦铁路 | 4.05 | -12.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 农业银行 | 2.82 | -12.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国建筑 | 3.63 | -16.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 建设银行 | 3.64 | -10.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中国太保 | 4.11 | 0.42 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 永辉超市 | 5.53 | -0.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 海宁皮城 | 3.4 | -4.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 保利地产 | 3.2 | 8.11 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 11/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。