宏利成长混合

宏利成长混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利成长混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.83%，四季平均换手约74.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.49%)。四季度新进Top10：双鹭药业、太钢不锈、歌华有线、浙江医药、美的电器。2009 年调仓：新进 18 笔（12 盈 / 6 亏）；退出 18 笔（规避 6 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 钢铁 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 10.69% 调整至 14.2%，钢铁 由 0% 至 7.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST蓝光、北纬科技、国药股份、复星医药，退出 中信证券、中国联通、北纬通信、华锐铸钢。Q3 再平衡：新进 中国玻纤、北纬通信、天地科技、格力电器，退出 *ST蓝光、北纬科技、国药股份、大连重工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 5.43% 升至 14.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 双鹭药业、太钢不锈、歌华有线、浙江医药，退出 中国玻纤、北纬通信、华东医药、复星医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、非银金融 等方向；净加仓 传媒(+3.71pp)、钢铁(+7.17pp)、医药生物(+3.51pp)；净降配 机械设备(-4.77pp)、非银金融(-3.39pp)、通信(-13.06pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.49%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.49pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：*ST蓝光、北纬科技、国药股份、复星医药、大连重工、滨江集团、诺普信；退出：中信证券、中国联通、北纬通信、华锐铸钢、双鹭药业、恒瑞医药、武汉凡谷

2009-09-30 新进：中国玻纤、北纬通信、天地科技、格力电器、潍柴动力、福田汽车；退出：*ST蓝光、北纬科技、国药股份、大连重工、滨江集团、远望谷

2009-12-31 新进：双鹭药业、太钢不锈、歌华有线、浙江医药、美的电器、莱宝高科、鞍钢股份、鱼跃医疗；退出：中国玻纤、北纬通信、华东医药、复星医药、天地科技、潍柴动力、福田汽车、诺普信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/6；退出 规避/错失 6/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。