中银中小盘成长混合
(163818)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
中银中小盘成长混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
中银中小盘成长混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.35%，四季平均换手约87.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.07%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：华域汽车、国药一致、海尔智家、达实智能、金龙汽车。2012 年调仓：新进 23 笔（8 盈 / 15 亏）；退出 24 笔（规避 18 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.3500% |
| 平均换手 | 87.1300% |
| 持股集中度 | 0.0101 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 家用电器 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 8.32%，家用电器 由 0% 至 7.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中南传媒、中国太保、中国平安、中联重科，退出 中天城投、久联发展、保利地产、华发股份。Q3 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 10.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国化学、中工国际、亚厦股份、兆驰股份，退出 中国太保、中国平安、中联重科、华新建材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华域汽车、国药一致、海尔智家、达实智能，退出 中工国际、亚厦股份、山东黄金、森源电气，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、机械设备、食品饮料 等方向；净加仓 建筑装饰(+5.13pp)、汽车(+5.67pp)、传媒(+2.02pp)；净降配 房地产(-10.25pp)、机械设备(-3.29pp)、食品饮料(-5.65pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.07%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.07pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.29%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.07% | +5.07 |
| 资源/有色 | 0.0% | 2.29% | 2.21% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 6.48% | 8.32% | +8.32 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.35% | 7.16% | +7.16 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.67% | +5.67 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 10.07% | 5.13% | +5.13 |
| 计算机 | 4.9% | 0.0% | 2.3% | 2.3% | -2.60 |
| 传媒 | 0.0% | 2.12% | 2.07% | 2.02% | +2.02 |
| 房地产 | 10.25% | 2.76% | 0.0% | 0.0% | -10.25 |
| 机械设备 | 3.29% | 9.16% | 0.0% | 0.0% | -3.29 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.41% | 2.21% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 5.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.65 |
| 社会服务 | 2.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.87 |
| 基础化工 | 2.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.84 |
| 建筑材料 | 0.0% | 2.1% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 2.78% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.78 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.25% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 7.93% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 2.29% | 2.21% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：中南传媒、中国太保、中国平安、中联重科、华新建材、广发证券、徐工机械、金地集团、铜陵有色、锡业股份；退出：中天城投、久联发展、保利地产、华发股份、博瑞传播、山西汾酒、希努尔、泸州老窖、用友软件、软控股份
2012-09-30 新进：中国化学、中工国际、亚厦股份、兆驰股份、华润三九、山东黄金、康美药业、森源电气、银江股份；退出：中国太保、中国平安、中联重科、华新建材、广发证券、徐工机械、金地集团、铜陵有色、锡业股份
2012-12-31 新进：华域汽车、国药一致、海尔智家、达实智能、金龙汽车；退出：中工国际、亚厦股份、山东黄金、森源电气、银江股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中联重科 | 5.02 | -14.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 徐工机械 | 4.14 | -25.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 铜陵有色 | 2.29 | 2.23 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 广发证券 | 2.02 | -54.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 锡业股份 | 2.12 | 4.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 金地集团 | 2.76 | -22.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 华新建材 | 2.1 | -5.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中南传媒 | 2.12 | 2.4 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国平安 | 2.51 | -8.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国太保 | 3.4 | -8.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中天城投 | 3.75 | -8.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 2.6 | 8.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 久联发展 | 2.84 | 4.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 软控股份 | 3.29 | -38.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 希努尔 | 2.78 | -42.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 保利地产 | 3.95 | 0.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 华发股份 | 2.55 | -0.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 用友软件 | 4.9 | -18.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 3.05 | -38.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 博瑞传播 | 2.87 | -7.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 华润三九 | 2.12 | 3.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中工国际 | 3.78 | -1.61 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 森源电气 | 4.25 | -6.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 亚厦股份 | 2.96 | 4.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 兆驰股份 | 2.35 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 银江股份 | 2.3 | -2.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 康美药业 | 4.36 | -16.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 2.21 | -8.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国化学 | 3.33 | 19.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中联重科 | 5.02 | -14.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 徐工机械 | 4.14 | -25.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 铜陵有色 | 2.29 | 2.23 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 广发证券 | 2.02 | -54.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 锡业股份 | 2.12 | 4.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 金地集团 | 2.76 | -22.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 华新建材 | 2.1 | -5.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国平安 | 2.51 | -8.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国太保 | 3.4 | -8.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 国药一致 | 3.45 | -0.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 达实智能 | 2.3 | 1.54 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 金龙汽车 | 3.35 | 10.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 5.07 | -5.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 华域汽车 | 2.32 | -18.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中工国际 | 3.78 | -1.61 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 森源电气 | 4.25 | -6.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 亚厦股份 | 2.96 | 4.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 银江股份 | 2.3 | -2.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 2.21 | -8.53 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/15；退出 规避/错失 18/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。