中银中小盘成长混合
(163818)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
中银中小盘成长混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中银中小盘成长混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.26%，四季平均换手约77.17%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.14%)。四季度新进Top10：和而泰、妙可蓝多、永兴材料、科顺股份、联赢激光。2021 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.2600% |
| 平均换手 | 77.1700% |
| 持股集中度 | 0.0101 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 2.69% 调整至 6.95%。
Q2 末换仓：新进 南微医学、斯达半导、科锐国际、锦浪科技，退出 卫宁健康、欧派家居、瀚蓝环境、航天电器。Q3 电子行业持仓占比从 2.7% 升至 6.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东鹏饮料、中航重机、华新水泥、壹石通，退出 南微医学、大参林、斯达半导、极米科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 和而泰、妙可蓝多、永兴材料、科顺股份，退出 东鹏饮料、华新水泥、壹石通、安恒信息，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 环保、轻工制造、家用电器 等方向；净加仓 有色金属(+2.68pp)、机械设备(+3.12pp)、电子(+3.06pp)；净降配 环保(-2.97pp)、轻工制造(-2.66pp)、家用电器(-3.08pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.75%）。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 2.69% | 0.0% | 2.75% | 3.14% | +0.45 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 2.69% | 2.63% | 6.11% | 6.95% | +4.26 |
| 计算机 | 8.62% | 3.28% | 6.83% | 3.85% | -4.77 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.12% | +3.12 |
| 电子 | 0.0% | 2.7% | 6.47% | 3.06% | +3.06 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 2.85% | 3.04% | +3.04 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.68% | +2.68 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.79% | 2.67% | +2.67 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.59% | +2.59 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.55% | +2.55 |
| 环保 | 2.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.97 |
| 轻工制造 | 2.66% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.66 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.47% | 4.91% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 3.08% | 3.4% | 0.0% | 0.0% | -3.08 |
| 医药生物 | 7.27% | 9.32% | 0.0% | 0.0% | -7.27 |
| 建筑装饰 | 3.33% | 3.42% | 0.0% | 0.0% | -3.33 |
| 社会服务 | 2.97% | 2.74% | 0.0% | 0.0% | -2.97 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：南微医学、斯达半导、科锐国际、锦浪科技、鸿远电子；退出：卫宁健康、欧派家居、瀚蓝环境、航天电器、首旅酒店
2021-09-30 新进：东鹏饮料、中航重机、华新水泥、壹石通、德赛西威、泰晶科技、芯源微；退出：南微医学、大参林、斯达半导、极米科技、科锐国际、贝达药业、鸿路钢构
2021-12-31 新进：和而泰、妙可蓝多、永兴材料、科顺股份、联赢激光、英科再生、贝斯特；退出：东鹏饮料、华新水泥、壹石通、安恒信息、泰晶科技、芯源微、锦浪科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科锐国际 | 2.74 | -14.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 锦浪科技 | 3.47 | 34.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 鸿远电子 | 2.63 | 18.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 斯达半导 | 2.7 | 27.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 南微医学 | 3.17 | -17.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 航天电器 | 2.69 | 6.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 卫宁健康 | 4.65 | -0.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 首旅酒店 | 2.97 | -12.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 瀚蓝环境 | 2.97 | -18.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 欧派家居 | 2.66 | -9.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 德赛西威 | 4.44 | 68.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航重机 | 2.75 | 66.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华新水泥 | 2.85 | -5.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泰晶科技 | 2.62 | 24.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东鹏饮料 | 2.79 | -9.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 芯源微 | 3.85 | -30.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 壹石通 | 2.26 | 7.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 鸿路钢构 | 3.42 | -24.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贝达药业 | 2.72 | -13.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科锐国际 | 2.74 | -14.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 大参林 | 3.43 | -17.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 斯达半导 | 2.7 | 27.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 南微医学 | 3.17 | -17.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 极米科技 | 3.4 | -46.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 和而泰 | 3.06 | -35.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 永兴材料 | 2.68 | -19.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贝斯特 | 2.55 | -20.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 科顺股份 | 3.04 | -28.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 妙可蓝多 | 2.67 | -38.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 英科再生 | 2.59 | -34.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 联赢激光 | 3.12 | -31.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 锦浪科技 | 2.65 | -4.32 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华新水泥 | 2.85 | -5.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泰晶科技 | 2.62 | 24.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东鹏饮料 | 2.79 | -9.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 安恒信息 | 2.39 | -28.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 芯源微 | 3.85 | -30.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 壹石通 | 2.26 | 7.7 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 15/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。