中银中小盘成长混合

中银中小盘成长混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

中银中小盘成长混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.66%，四季平均换手约88.13%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中文在线、大连圣亚、天海防务、奥飞娱乐、宜通世纪。2015 年调仓：新进 23 笔（7 盈 / 16 亏）；退出 24 笔（规避 13 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 10.19%。

Q2 末换仓：新进 万东医疗、万马股份、南京新百、合肥城建，退出 三维通信、上海新阳、华侨城A、四川九洲。Q3 再平衡：新进 中青旅、京新药业、小天鹅A、方正电机，退出 万东医疗、万马股份、合肥城建、和佳退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 0% 升至 10.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中文在线、大连圣亚、天海防务、奥飞娱乐，退出 中青旅、京新药业、小天鹅A、方正电机，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、家用电器、计算机 等方向；净加仓 传媒(+10.19pp)、食品饮料(+3.59pp)、轻工制造(+2.79pp)；净降配 电子(-2.8pp)、家用电器(-2.92pp)、计算机(-9.74pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、军工/高端制造）；相应下降：新能源/电力设备(-2.94pp)、军工/高端制造(-5.8pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.94% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.94% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：万东医疗、万马股份、南京新百、合肥城建、和佳退、德奥退；退出：三维通信、上海新阳、华侨城A、四川九洲、阳光城、阳光电源

2015-09-30 新进：中青旅、京新药业、小天鹅A、方正电机、春秋航空、江中药业、海天味业、老板电器、黄山旅游；退出：万东医疗、万马股份、合肥城建、和佳退、广电运通、德奥退、招商地产、智光电气、航天信息

2015-12-31 新进：中文在线、大连圣亚、天海防务、奥飞娱乐、宜通世纪、松发股份、浙文影业、皇氏集团、顺网科技；退出：中青旅、京新药业、小天鹅A、方正电机、春秋航空、江中药业、海天味业、老板电器、黄山旅游

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/16；退出 规避/错失 13/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。