中银中小盘成长混合

中银中小盘成长混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

中银中小盘成长混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.05%，四季平均换手约80.23%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.28%)。四季度新进Top10：ST德豪、ST棕榈、大北农、广电运通、招商地产。2014 年调仓：新进 20 笔（16 盈 / 4 亏）；退出 21 笔（规避 10 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 计算机 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 5.32%，计算机 由 2.28% 至 4.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华天科技、国瓷材料、星网锐捷、联化科技，退出 华兰生物、宝信软件、海格通信、烟台冰轮。Q3 通信行业持仓占比从 2.34% 升至 8.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 光明乳业、光迅科技、华帝股份、山大华特，退出 华天科技、国瓷材料、康缘药业、机器人，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST德豪、ST棕榈、大北农、广电运通，退出 亚厦股份、光明乳业、光迅科技、华帝股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、机械设备、医药生物 等方向；净加仓 传媒(+2.96pp)、电力设备(+5.32pp)、农林牧渔(+2.45pp)；净降配 国防军工(-4.81pp)、机械设备(-6.69pp)、医药生物(-6.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.28pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：华天科技、国瓷材料、星网锐捷、联化科技；退出：华兰生物、宝信软件、海格通信、烟台冰轮

2014-09-30 新进：光明乳业、光迅科技、华帝股份、山大华特、掌趣科技、新华医疗、新海宜、阳光照明；退出：华天科技、国瓷材料、康缘药业、机器人、汉钟精机、联化科技、誉衡药业、钢研高纳

2014-12-31 新进：ST德豪、ST棕榈、大北农、广电运通、招商地产、森源电气、航天信息、荣盛发展、鲁银投资；退出：亚厦股份、光明乳业、光迅科技、华帝股份、山大华特、新华医疗、新海宜、星网锐捷、阳光照明

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/4；退出 规避/错失 10/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。