中银中小盘成长混合
(163818)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
中银中小盘成长混合 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
中银中小盘成长混合 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.73%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.97%)。四季度新进Top10：中际旭创、新经典、网宿科技、舍得酒业、航天电器。2017 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.7300% |
| 平均换手 | 69.4700% |
| 持股集中度 | 0.0141 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 3.46% 调整至 11.61%。
Q2 末换仓：新进 中青旅、创世纪、华特达因、尚品宅配，退出 京蓝科技、亿帆医药、太阳纸业、新奥股份。Q3 有色金属行业持仓占比从 3.67% 升至 10.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 劲胜智能、寒锐钴业、山西汾酒、新泉股份，退出 创世纪、华特达因、尚品宅配、恺英网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、新经典、网宿科技、舍得酒业，退出 中青旅、劲胜智能、山西汾酒、新泉股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、环保、公用事业 等方向；净加仓 传媒(+2.66pp)、通信(+2.72pp)、计算机(+3.22pp)；净降配 医药生物(-2.92pp)、环保(-3.14pp)、公用事业(-2.89pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.97%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.97pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.97% | +2.97 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 3.46% | 3.67% | 10.99% | 11.61% | +8.15 |
| 电力设备 | 9.29% | 5.3% | 9.98% | 8.58% | -0.71 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.22% | +3.22 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.47% | 3.02% | +3.02 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.97% | +2.97 |
| 家用电器 | 2.94% | 3.44% | 2.77% | 2.85% | -0.09 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.72% | +2.72 |
| 传媒 | 0.0% | 2.99% | 0.0% | 2.66% | +2.66 |
| 医药生物 | 2.92% | 4.4% | 0.0% | 0.0% | -2.92 |
| 环保 | 3.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.14 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.26% | 2.87% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 2.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.89 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.42% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 2.81% | 3.11% | 2.67% | 0.0% | -2.81 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.09% | 2.9% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 4.7% | 2.88% | 0.0% | 0.0% | -4.70 |
| 房地产 | 0.0% | 2.95% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：中青旅、创世纪、华特达因、尚品宅配、恺英网络、新城控股；退出：京蓝科技、亿帆医药、太阳纸业、新奥股份、杉杉股份、诺德股份
2017-09-30 新进：劲胜智能、寒锐钴业、山西汾酒、新泉股份、星云股份、雅化集团；退出：创世纪、华特达因、尚品宅配、恺英网络、拓普集团、新城控股
2017-12-31 新进：中际旭创、新经典、网宿科技、舍得酒业、航天电器；退出：中青旅、劲胜智能、山西汾酒、新泉股份、雅化集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 华特达因 | 4.4 | -6.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 恺英网络 | 2.99 | -48.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 创世纪 | 3.26 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 尚品宅配 | 2.88 | 11.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中青旅 | 3.09 | 1.76 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 新城控股 | 2.95 | -3.61 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 京蓝科技 | 3.14 | -51.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 亿帆医药 | 2.92 | -1.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 太阳纸业 | 4.7 | 3.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 诺德股份 | 2.96 | 4.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 新奥股份 | 2.89 | -4.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 杉杉股份 | 3.18 | -0.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 雅化集团 | 3.42 | -27.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 寒锐钴业 | 4.59 | 21.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 星云股份 | 2.92 | -10.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 2.47 | 3.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 新泉股份 | 2.67 | -19.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 华特达因 | 4.4 | -6.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 恺英网络 | 2.99 | -48.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 尚品宅配 | 2.88 | 11.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 新城控股 | 2.95 | -3.61 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 拓普集团 | 3.11 | -14.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 航天电器 | 2.97 | 17.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 网宿科技 | 3.22 | 40.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 2.72 | 30.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 舍得酒业 | 3.02 | -23.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 新经典 | 2.66 | 15.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 雅化集团 | 3.42 | -27.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 劲胜智能 | 2.87 | -13.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中青旅 | 2.9 | -2.61 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 2.47 | 3.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 新泉股份 | 2.67 | -19.87 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 12/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。