招商安泰偏股混合

招商安泰偏股混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

招商安泰偏股混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.9%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.65%)。四季度新进Top10：ST长园、亿帆医药、宏发股份、康缘药业、新兴铸管。2013 年调仓：新进 24 笔（12 盈 / 12 亏）；退出 24 笔（规避 16 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 家用电器 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 18.72%，家用电器 由 0% 至 12.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中恒集团、保利发展、同仁堂、四川美丰，退出 中国平安、伊利股份、双汇发展、国投电力。Q3 电力设备行业持仓占比从 3.85% 升至 19.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 一汽轿车、上海医药、亿纬锂能、华谊兄弟，退出 中恒集团、保利发展、同仁堂、四川美丰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST长园、亿帆医药、宏发股份、康缘药业，退出 一汽轿车、上海医药、华谊兄弟、同方国芯，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、公用事业、银行 等方向；净加仓 基础化工(+2.77pp)、计算机(+3.15pp)、电力设备(+18.72pp)；净降配 汽车(-3.0pp)、公用事业(-2.42pp)、银行(-9.27pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.65%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.65pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：中恒集团、保利发展、同仁堂、四川美丰、大华股份、掌趣科技、格力电器、许继电气、金地集团；退出：中国平安、伊利股份、双汇发展、国投电力、平安银行、民生银行、浦发银行、海通证券、贵州茅台

2013-09-30 新进：一汽轿车、上海医药、亿纬锂能、华谊兄弟、同方国芯、新文化、海康威视、长园集团；退出：中恒集团、保利发展、同仁堂、四川美丰、大华股份、格力电器、金地集团、长安汽车

2013-12-31 新进：ST长园、亿帆医药、宏发股份、康缘药业、新兴铸管、海信视像、美的集团、赞宇科技；退出：一汽轿车、上海医药、华谊兄弟、同方国芯、掌趣科技、新文化、许继电气、长园集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/12；退出 规避/错失 16/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。