招商先锋混合

招商先锋混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

招商先锋混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.75%，四季平均换手约63.57%。四季度新进Top10：华斯股份、和晶科技、滨海能源、百大集团、益生股份。2015 年调仓：新进 12 笔（2 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 农林牧渔 与 家用电器 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 8.29% 调整至 12.81%，家用电器 由 5.74% 至 5.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 6.5% 升至 11.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中安科、中炬高新、华英农业、大华农，退出 三全食品、南方航空、国电南瑞、天邦股份。Q3 再平衡：新进 中安消、九龙山、爱尔眼科、金亚科技，退出 中安科、百润股份、退市海创、金亚退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华斯股份、和晶科技、滨海能源、百大集团，退出 中安消、中炬高新、九龙山、大华农，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、交通运输 等方向；净加仓 农林牧渔(+4.52pp)、商贸零售(+4.12pp)、纺织服饰(+4.22pp)；净降配 医药生物(-4.25pp)、食品饮料(-3.09pp)、交通运输(-8.76pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：中安科、中炬高新、华英农业、大华农、百润股份、退市海创、金亚退、雏鹰退；退出：三全食品、南方航空、国电南瑞、天邦股份、春秋航空、红日药业、老白干酒、雏鹰农牧

2015-09-30 新进：中安消、九龙山、爱尔眼科、金亚科技、韶能股份；退出：中安科、百润股份、退市海创、金亚退、雏鹰退

2015-12-31 新进：华斯股份、和晶科技、滨海能源、百大集团、益生股份、老白干酒、金亚退；退出：中安消、中炬高新、九龙山、大华农、爱尔眼科、金亚科技、韶能股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/10；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。