广发核心精选混合 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
广发核心精选混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约68.66%，四季平均换手约18.2%。期末主题配置集中在：资源/有色(16.85%)、消费/家电/面板(9.79%)。最近一季新进Top10：招商银行。2026 年调仓：新进 3 笔（2 盈 / 1 亏）；退出 3 笔（规避 2 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 68.6600% |
| 平均换手 | 18.2000% |
| 持股集中度 | 0.0521 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 2.04% |
| 年化波动率 | 16.32% |
| 最大回撤 | -22.92% |
| 夏普比率 | -0.03 |
| 索提诺比率 | -0.04 |
| 同类排名 | 前 82%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 22.8 | 偏弱 |
| 波动 | 28.3 | 较小 |
| 风险 | 44.3 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 计算机 两条主线展开：银行 持仓占比由 6.64% 调整至 11.05%，计算机 由 8.82% 至 10.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 5.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国海油，退出 中金黄金。Q3 再平衡：新进 中金黄金，退出 继峰股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 招商银行，退出 伟星股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、纺织服饰 等方向；净加仓 银行(+4.41pp)、电力设备(+1.79pp)、石油石化(+4.71pp)；净降配 汽车(-3.41pp)、传媒(-2.65pp)、有色金属(-5.82pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：资源/有色(-5.82pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 22.67% 逐季回落至年末 16.85%；主要经由 中金黄金、山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 22.67% | 18.2% | 20.53% | 16.85% | -5.82 |
| 消费/家电/面板 | 9.13% | 9.48% | 9.56% | 9.79% | +0.66 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 有色金属 | 22.67% | 18.2% | 20.53% | 16.85% | -5.82 |
| 银行 | 6.64% | 6.57% | 7.44% | 11.05% | +4.41 |
| 计算机 | 8.82% | 8.03% | 8.08% | 10.02% | +1.20 |
| 家用电器 | 9.13% | 9.48% | 9.56% | 9.79% | +0.66 |
| 电力设备 | 4.36% | 5.77% | 6.94% | 6.15% | +1.79 |
| 传媒 | 8.8% | 7.9% | 6.74% | 6.15% | -2.65 |
| 石油石化 | 0.0% | 5.05% | 7.07% | 4.71% | +4.71 |
| 汽车 | 3.41% | 3.53% | 0.0% | 0.0% | -3.41 |
| 纺织服饰 | 5.03% | 5.18% | 4.97% | 0.0% | -5.03 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 22.67% | 18.2% | 20.53% | 16.85% | -5.82 | 明显减仓 | 中金黄金、山东黄金、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中国海油；退出：中金黄金
2026-03-31 新进：中金黄金；退出：继峰股份
2026-06-30 新进：招商银行；退出：伟星股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国海油 | 5.05 | 32.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中金黄金 | 3.04 | 6.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中金黄金 | 3.77 | -32.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 继峰股份 | 3.53 | -15.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 招商银行 | 3.13 | 11.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 伟星股份 | 4.97 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/1；退出 规避/错失 2/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。