申万菱信新经济混合A

申万菱信新经济混合A 2007年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信新经济混合A 2007年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.96%，四季平均换手约79.33%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国石油、中国联通、云天化、五粮液、国安股份。2007 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 8 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.28%。

Q2 房地产行业持仓占比从 0% 升至 5.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、万华化学、万科A、中华企业，退出 上实医药、上海机场、中国人寿、国投电力。Q3 再平衡：新进 上实发展、中信国安、华侨城A、国投电力，退出 ST易购、万华化学、万科A、中信证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国石油、中国联通、云天化、五粮液，退出 上实发展、中信国安、中华企业、华侨城A，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、有色金属、商贸零售 等方向；净加仓 食品饮料(+1.79pp)、石油石化(+1.96pp)、通信(+4.28pp)；净降配 公用事业(-2.49pp)、有色金属(-3.4pp)、商贸零售(-2.2pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.23%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2007-03-31 新进：—；退出：—

2007-06-30 新进：ST易购、万华化学、万科A、中华企业、中国平安、中航西飞、南山铝业、同仁堂；退出：上实医药、上海机场、中国人寿、国投电力、烟台万华、稀土高科、苏宁电器、西飞国际

2007-09-30 新进：上实发展、中信国安、华侨城A、国投电力、广船国际、张江高科、招商银行、浦发银行、烟台万华；退出：ST易购、万华化学、万科A、中信证券、中国平安、中航西飞、南山铝业、同仁堂、民生银行

2007-12-31 新进：中国石油、中国联通、云天化、五粮液、国安股份、大秦铁路、山西焦煤、建设银行；退出：上实发展、中信国安、中华企业、华侨城A、国投电力、广船国际、张江高科、烟台万华

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 8/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。