申万菱信新经济混合A

申万菱信新经济混合A 2008年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信新经济混合A 2008年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.33%，四季平均换手约71.5%。四季度新进Top10：ST易购、中国平安、中国铁建、华润双鹤、建设银行。2008 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 17 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、基础化工。

Q2 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 11.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国神华、冀中能源、国安股份、山西焦煤，退出 万科A、中信国安、格力电器、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 上海机场、中信证券、中国人寿、中国石化，退出 中国神华、冀中能源、国安股份、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、中国平安、中国铁建、华润双鹤，退出 中兴通讯、中国人寿、中国石化、云天化，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、房地产、家用电器 等方向；净加仓 商贸零售(+2.09pp)、建筑装饰(+1.84pp)、交通运输(+1.94pp)；净降配 通信(-5.38pp)、房地产(-2.57pp)、家用电器(-2.12pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2008-03-31 新进：—；退出：—

2008-06-30 新进：中国神华、冀中能源、国安股份、山西焦煤、盘江股份；退出：万科A、中信国安、格力电器、泸州老窖、烟台万华

2008-09-30 新进：上海机场、中信证券、中国人寿、中国石化、武钢股份、泸州老窖；退出：中国神华、冀中能源、国安股份、山西焦煤、浦发银行、海油工程

2008-12-31 新进：ST易购、中国平安、中国铁建、华润双鹤、建设银行、恒瑞医药、金风科技；退出：中兴通讯、中国人寿、中国石化、云天化、招商银行、武钢股份、泸州老窖

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 17/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。