申万菱信新经济混合A
(310358)公募权益主动型混合型2015 自然年 · 重仓透视
申万菱信新经济混合A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
申万菱信新经济混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.06%，四季平均换手约73.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST华闻、ST鼎龙、凯撒旅业、大连圣亚、奥飞娱乐。2015 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.0600% |
| 平均换手 | 73.6700% |
| 持股集中度 | 0.0207 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 社会服务 与 传媒 两条主线展开：社会服务 持仓占比由 0% 调整至 12.52%，传媒 由 0% 至 11.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 川发龙蟒、汉威科技、百纳千成、退市刚泰，退出 包钢股份、华宇软件、均胜电子、易华录。Q3 再平衡：新进 乐视网、众信旅游、华策影视、吉祥航空，退出 川发龙蟒、恒生电子、汇川技术、汉威科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 2.98% 升至 11.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST华闻、ST鼎龙、凯撒旅业、大连圣亚，退出 乐视网、华策影视、吉祥航空、易食股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、钢铁、汽车 等方向；净加仓 传媒(+11.29pp)、通信(+6.72pp)、有色金属(+3.7pp)；净降配 建筑装饰(-5.82pp)、钢铁(-3.27pp)、机械设备(-3.85pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.12pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.12pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.12pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.12% | 4.96% | 0.0% | 0.0% | -4.12 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 5.77% | 12.52% | +12.52 |
| 传媒 | 0.0% | 6.09% | 2.98% | 11.29% | +11.29 |
| 机械设备 | 11.26% | 17.25% | 16.38% | 7.41% | -3.85 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.72% | +6.72 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.89% | 3.7% | +3.70 |
| 建筑装饰 | 5.82% | 5.91% | 0.0% | 0.0% | -5.82 |
| 钢铁 | 3.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.27 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 4.56% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.8% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 4.23% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.23 |
| 计算机 | 16.57% | 15.01% | 3.03% | 0.0% | -16.57 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.12% | 4.96% | 0% | 0% | -4.12 | 明显减仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.12% | 4.96% | 0% | 0% | -4.12 | 明显减仓 | 汇川技术 |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：川发龙蟒、汉威科技、百纳千成、退市刚泰、鼎捷数智；退出：包钢股份、华宇软件、均胜电子、易华录、汉威电子
2015-09-30 新进：乐视网、众信旅游、华策影视、吉祥航空、易食股份、神州高铁、骅威股份、黄河旋风；退出：川发龙蟒、恒生电子、汇川技术、汉威科技、百纳千成、退市刚泰、金螳螂、鼎捷数智
2015-12-31 新进：*ST华闻、ST鼎龙、凯撒旅业、大连圣亚、奥飞娱乐、宜通世纪、富春股份、梦网科技；退出：乐视网、华策影视、吉祥航空、易食股份、神州信息、神州高铁、骅威股份、黄河旋风
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 川发龙蟒 | 3.8 | -45.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 百纳千成 | 6.09 | -42.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 鼎捷数智 | 3.88 | -52.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 退市刚泰 | 3.47 | -65.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 易华录 | 3.98 | 21.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 华宇软件 | 3.36 | -23.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 包钢股份 | 3.27 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 均胜电子 | 4.23 | 12.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 神州高铁 | 4.52 | 41.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 易食股份 | 3.21 | 14.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 骅威股份 | 2.89 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 众信旅游 | 2.56 | 33.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 乐视网 | 2.33 | 43.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 华策影视 | 2.98 | 22.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 黄河旋风 | 2.75 | 74.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 吉祥航空 | 4.56 | -32.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 金螳螂 | 5.91 | -53.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 川发龙蟒 | 3.8 | -45.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 汉威科技 | 4.26 | -40.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 4.96 | -25.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 百纳千成 | 6.09 | -42.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 鼎捷数智 | 3.88 | -52.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 5.17 | -61.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 退市刚泰 | 3.47 | -65.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | *ST华闻 | 3.41 | -39.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 梦网科技 | 3.53 | -32.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 奥飞娱乐 | 4.64 | -21.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 富春股份 | 3.24 | -41.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 宜通世纪 | 3.19 | -35.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 大连圣亚 | 3.86 | -29.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 神州高铁 | 4.52 | 41.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 神州信息 | 3.03 | 69.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 乐视网 | 2.33 | 43.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 华策影视 | 2.98 | 22.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 黄河旋风 | 2.75 | 74.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 吉祥航空 | 4.56 | -32.26 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 11/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。