中海分红增利混合

中海分红增利混合 2007年重仓选股年度评论

年度摘要

中海分红增利混合 2007年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.04%，四季平均换手约75.6%。四季度新进Top10：万科A、中信证券、中国神华、中国稀土、中远海控。2007 年调仓：新进 19 笔（12 盈 / 7 亏）；退出 19 笔（规避 6 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 电力设备 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 7.13% 调整至 8.33%，电力设备 由 0% 至 4.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 房地产行业持仓占比从 0% 升至 8.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST宜生、万科A、三一重工、中国平安，退出 东莞控股、中国人寿、中国海诚、中集集团。Q3 再平衡：新进 中国石化、中国远洋、关铝股份、双汇发展，退出 *ST宜生、万科A、三一重工、中信证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中信证券、中国神华、中国稀土，退出 中国石化、中国远洋、关铝股份、宜华木业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰、基础化工、商贸零售 等方向；净加仓 房地产(+3.8pp)、食品饮料(+3.78pp)、有色金属(+2.64pp)；净降配 纺织服饰(-3.15pp)、基础化工(-6.35pp)、商贸零售(-4.67pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2007-03-31 新进：—；退出：—

2007-06-30 新进：*ST宜生、万科A、三一重工、中国平安、中国稀土、华侨城A、大秦铁路、招商银行、深振业A；退出：东莞控股、中国人寿、中国海诚、中集集团、华鲁恒升、南京中商、新海股份、瑞贝卡、青岛软控

2007-09-30 新进：中国石化、中国远洋、关铝股份、双汇发展、宜华木业、格力电器、武钢股份、金地集团；退出：*ST宜生、万科A、三一重工、中信证券、中国稀土、华侨城A、大秦铁路、深振业A

2007-12-31 新进：万科A、中信证券、中国神华、中国稀土、中远海控、国电南瑞；退出：中国石化、中国远洋、关铝股份、宜华木业、格力电器、金地集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/7；退出 规避/错失 6/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。