中海分红增利混合

中海分红增利混合 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

中海分红增利混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.39%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：ST美克、保利发展、华夏银行、探路者、民生银行。2011 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 食品饮料 两条主线展开：银行 持仓占比由 3.38% 调整至 16.48%，食品饮料 由 6.35% 至 8.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST美克、中兴通讯、中国太保、云南白药，退出 中国玻纤、中材国际、北新建材、古井贡酒。Q3 再平衡：新进 万科A、保利地产、华润三九、恒瑞医药，退出 ST美克、中兴通讯、中国太保、华侨城A，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 5.13% 升至 16.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST美克、保利发展、华夏银行、探路者，退出 万科A、云南白药、保利地产、美克股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、建筑装饰、建筑材料 等方向；净加仓 医药生物(+6.95pp)、食品饮料(+1.66pp)、轻工制造(+2.03pp)；净降配 煤炭(-1.93pp)、建筑装饰(-2.92pp)、建筑材料(-4.06pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：ST美克、中兴通讯、中国太保、云南白药、合百集团、张裕A；退出：中国玻纤、中材国际、北新建材、古井贡酒、美克股份、西山煤电

2011-09-30 新进：万科A、保利地产、华润三九、恒瑞医药、美克股份、隆平高科；退出：ST美克、中兴通讯、中国太保、华侨城A、合百集团、格力电器

2011-12-31 新进：ST美克、保利发展、华夏银行、探路者、民生银行、浦发银行；退出：万科A、云南白药、保利地产、美克股份、贵州茅台、隆平高科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。