中海分红增利混合

中海分红增利混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

中海分红增利混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.3%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：*ST易连、*ST美盛、东兴证券、东方海洋、朗姿股份。2015 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 社会服务 与 传媒 两条主线展开：社会服务 持仓占比由 4.03% 调整至 9.54%，传媒 由 0% 至 9.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 汽车行业持仓占比从 3.18% 升至 12.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST易连、*ST美盛、ST中路、中国东航，退出 万丰奥威、华业地产、界龙实业、百联股份。Q3 再平衡：新进 中国武夷、中航动力、中路股份、吉祥航空，退出 *ST易连、*ST美盛、ST中路、中国东航，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST易连、*ST美盛、东兴证券、东方海洋，退出 中国武夷、中航动力、中路股份、吉祥航空，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、商贸零售、房地产 等方向；净加仓 医药生物(+5.63pp)、交通运输(+2.21pp)、社会服务(+5.51pp)；净降配 汽车(-3.18pp)、商贸零售(-14.85pp)、房地产(-5.69pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.61%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST易连、*ST美盛、ST中路、中国东航、交运股份、招商地产、锦江酒店、首开股份；退出：万丰奥威、华业地产、界龙实业、百联股份、豫园商城、锦江投资、锦江股份、鲁信创投

2015-09-30 新进：中国武夷、中航动力、中路股份、吉祥航空、界龙实业、美盛文化、锦江投资、锦江股份、龙头股份；退出：*ST易连、*ST美盛、ST中路、中国东航、交运股份、招商地产、用友网络、锦江酒店、首开股份

2015-12-31 新进：*ST易连、*ST美盛、东兴证券、东方海洋、朗姿股份、澳洋健康、锦江在线、锦江酒店、隆华科技；退出：中国武夷、中航动力、中路股份、吉祥航空、界龙实业、美盛文化、锦江投资、锦江股份、陆家嘴

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 6/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。