天弘精选混合A
(420001)公募混合型2008 自然年 · 重仓透视
天弘精选混合A 2008年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘精选混合A 2008年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.9%，四季平均换手约67.27%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：ST汇洲、华能国际、复星医药、康缘药业、思源电气。2008 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 16 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.9000% |
| 平均换手 | 67.2700% |
| 持股集中度 | 0.0095 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 9.21%。
Q2 末换仓：新进 山西焦煤、平安银行、康缘药业、海螺水泥，退出 云南铜业、保利地产、民生银行、深发展A。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 4.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国石化、中国铁建、大秦铁路，退出 兴业银行、华鲁恒升、山西焦煤、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST汇洲、华能国际、复星医药、康缘药业，退出 中信证券、中国石化、大秦铁路、泸州老窖，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、煤炭、食品饮料 等方向；净加仓 机械设备(+1.79pp)、建筑装饰(+2.6pp)、电力设备(+9.21pp)；净降配 基础化工(-2.6pp)、银行(-12.4pp)、煤炭(-2.89pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.28pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.28% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 云南铜业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 2.28% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.28 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.77% | 9.21% | +9.21 |
| 银行 | 17.51% | 10.82% | 5.85% | 5.11% | -12.40 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.86% | 0.0% | 3.57% | +3.57 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.02% | 2.6% | +2.60 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.79% | +1.79 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.76% | +1.76 |
| 基础化工 | 2.6% | 1.89% | 0.0% | 0.0% | -2.60 |
| 煤炭 | 2.89% | 5.59% | 0.0% | 0.0% | -2.89 |
| 食品饮料 | 2.61% | 2.29% | 4.89% | 0.0% | -2.61 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 2.51% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 2.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 3.23% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 2.28% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.28 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.75% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 8.98% | 3.2% | 0.0% | 0.0% | -8.98 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 2.28% | 0% | 0% | 0% | -2.28 | 明显减仓 | 云南铜业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2008-03-31 新进：—；退出：—
2008-06-30 新进：山西焦煤、平安银行、康缘药业、海螺水泥、潞安环能；退出：云南铜业、保利地产、民生银行、深发展A、西山煤电
2008-09-30 新进：中信证券、中国石化、中国铁建、大秦铁路、平高电气、建设银行、特变电工、贵州茅台；退出：兴业银行、华鲁恒升、山西焦煤、平安银行、康缘药业、海螺水泥、潞安环能、金地集团
2008-12-31 新进：ST汇洲、华能国际、复星医药、康缘药业、思源电气；退出：中信证券、中国石化、大秦铁路、泸州老窖、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2008-03-31→2008-06-30 | 新进 | 康缘药业 | 1.86 | -14.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 2.03 | -34.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 新进 | 潞安环能 | 1.86 | -56.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 退出 | 云南铜业 | 2.28 | -44.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 退出 | 民生银行 | 2.44 | -46.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 退出 | 保利地产 | 3.13 | -54.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 中国石化 | 3.23 | -34.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 中信证券 | 2.75 | -27.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 特变电工 | 2.17 | 44.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 平高电气 | 2.6 | 52.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.4 | -17.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 大秦铁路 | 2.51 | -37.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 中国铁建 | 3.02 | 7.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 建设银行 | 2.84 | -19.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 平安银行 | 4.04 | -22.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 山西焦煤 | 3.73 | -74.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 金地集团 | 3.2 | -33.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 1.89 | -47.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 康缘药业 | 1.86 | -14.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 2.03 | -34.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.63 | -35.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 潞安环能 | 1.86 | -56.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | 思源电气 | 1.79 | 7.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | ST汇洲 | 1.79 | 22.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | 华能国际 | 1.76 | 14.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | 复星医药 | 1.65 | 31.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | 康缘药业 | 1.92 | 9.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 2.49 | -30.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 中国石化 | 3.23 | -34.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 中信证券 | 2.75 | -27.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.4 | -17.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 大秦铁路 | 2.51 | -37.83 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 16/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。