天弘精选混合A
(420001)公募混合型2011 自然年 · 重仓透视
天弘精选混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘精选混合A 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.6%，四季平均换手约58.07%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：大商股份、宋城演艺、欧亚集团。2011 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.6000% |
| 平均换手 | 58.0700% |
| 持股集中度 | 0.0230 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 商贸零售 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 7.05% 调整至 29.31%，商贸零售 由 0% 至 14.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 7.05% 升至 20.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方电气、双汇发展、双鹭药业、大商股份，退出 东阿阿胶、中国太保、兴业银行、宝钢股份。Q3 再平衡：新进 兴森科技、宋城股份、登海种业，退出 大商股份、欧亚集团、青松建化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 大商股份、宋城演艺、欧亚集团，退出 兴森科技、宋城股份、登海种业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、银行、建筑材料 等方向；净加仓 食品饮料(+22.26pp)、社会服务(+4.01pp)、商贸零售(+14.36pp)；净降配 有色金属(-3.8pp)、银行(-2.0pp)、建筑材料(-2.82pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.02pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.02% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 2.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.02 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 7.05% | 20.03% | 29.29% | 29.31% | +22.26 |
| 商贸零售 | 0.0% | 9.79% | 4.41% | 14.36% | +14.36 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.0% | 5.59% | 5.59% | +5.59 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 3.47% | 4.01% | +4.01 |
| 医药生物 | 4.87% | 3.39% | 4.43% | 3.91% | -0.96 |
| 有色金属 | 3.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.80 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 3.1% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 2.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.1% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 2.82% | 2.9% | 0.0% | 0.0% | -2.82 |
| 非银金融 | 2.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.50 |
| 钢铁 | 1.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.69 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 2.02% | 0% | 0% | 0% | -2.02 | 明显减仓 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：东方电气、双汇发展、双鹭药业、大商股份、安琪酵母、山西汾酒、欧亚集团、海宁皮城、青松建化；退出：东阿阿胶、中国太保、兴业银行、宝钢股份、山东黄金、江中药业、海螺水泥、焦作万方、顺鑫农业
2011-09-30 新进：兴森科技、宋城股份、登海种业；退出：大商股份、欧亚集团、青松建化
2011-12-31 新进：大商股份、宋城演艺、欧亚集团；退出：兴森科技、宋城股份、登海种业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 6.55 | -1.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 双鹭药业 | 3.39 | -14.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 海宁皮城 | 2.81 | 7.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 安琪酵母 | 2.81 | -4.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 青松建化 | 2.9 | -32.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 大商股份 | 4.38 | 5.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 欧亚集团 | 2.6 | -5.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 3.82 | 3.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 东方电气 | 3.0 | -11.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 2.31 | -4.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 焦作万方 | 1.78 | -16.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 顺鑫农业 | 1.83 | -7.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 宝钢股份 | 1.69 | -14.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 山东黄金 | 2.02 | -14.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 2.82 | -31.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 江中药业 | 2.56 | -14.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.0 | -53.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国太保 | 2.5 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 登海种业 | 3.1 | 13.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 兴森科技 | 3.1 | -12.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 宋城股份 | 3.47 | 27.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 青松建化 | 2.9 | -32.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 大商股份 | 4.38 | 5.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 欧亚集团 | 2.6 | -5.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 大商股份 | 5.32 | -15.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 欧亚集团 | 4.9 | -11.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 登海种业 | 3.1 | 13.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 兴森科技 | 3.1 | -12.51 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 11/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。