天弘精选混合A
(420001)公募混合型2012 自然年 · 重仓透视
天弘精选混合A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘精选混合A 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.14%，四季平均换手约58.43%。四季度新进Top10：中国交建、中国建筑、云南白药、交通银行、冀中能源。2012 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.1400% |
| 平均换手 | 58.4300% |
| 持股集中度 | 0.0260 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 建筑装饰 与 煤炭 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 0% 调整至 9.97%，煤炭 由 0% 至 4.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 五粮液、仁和药业、舍得酒业、金种子酒，退出 三全食品、安琪酵母、宋城股份、欧亚集团。Q3 再平衡：新进 沱牌舍得、酒鬼酒，退出 古井贡酒、舍得酒业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 9.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国交建、中国建筑、云南白药、交通银行，退出 五粮液、仁和药业、双汇发展、大商股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、食品饮料、农林牧渔 等方向；净加仓 银行(+3.89pp)、建筑装饰(+9.97pp)、汽车(+2.99pp)；净降配 商贸零售(-13.31pp)、食品饮料(-30.82pp)、农林牧渔(-4.6pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.97% | +9.97 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.62% | +4.62 |
| 医药生物 | 0.0% | 4.25% | 3.26% | 4.36% | +4.36 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.89% | +3.89 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.99% | +2.99 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.71% | +2.71 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.08% | +2.08 |
| 商贸零售 | 13.31% | 9.56% | 9.0% | 0.0% | -13.31 |
| 食品饮料 | 30.82% | 35.38% | 37.46% | 0.0% | -30.82 |
| 农林牧渔 | 4.6% | 3.58% | 3.78% | 0.0% | -4.60 |
| 社会服务 | 2.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.93 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：五粮液、仁和药业、舍得酒业、金种子酒；退出：三全食品、安琪酵母、宋城股份、欧亚集团
2012-09-30 新进：沱牌舍得、酒鬼酒；退出：古井贡酒、舍得酒业
2012-12-31 新进：中国交建、中国建筑、云南白药、交通银行、冀中能源、华润三九、华能国际、山西焦煤、碧水源、长安汽车；退出：五粮液、仁和药业、双汇发展、大商股份、好当家、山西汾酒、沱牌舍得、海宁皮城、酒鬼酒、金种子酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 仁和药业 | 4.25 | -27.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 五粮液 | 3.45 | 3.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 金种子酒 | 4.47 | -14.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 舍得酒业 | 4.35 | -10.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 三全食品 | 2.83 | -6.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 宋城股份 | 2.93 | -32.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 安琪酵母 | 4.7 | -7.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 欧亚集团 | 4.26 | -2.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 酒鬼酒 | 4.61 | -40.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 古井贡酒 | 6.11 | -22.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 云南白药 | 2.23 | 25.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 长安汽车 | 2.99 | 39.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 冀中能源 | 2.12 | -11.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 山西焦煤 | 2.5 | -17.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 华润三九 | 2.13 | 35.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 碧水源 | 2.08 | 31.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 华能国际 | 2.71 | -3.36 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 交通银行 | 3.89 | -4.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 6.13 | -13.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国交建 | 3.84 | -5.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 仁和药业 | 3.26 | -9.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 酒鬼酒 | 4.61 | -40.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 五粮液 | 4.34 | -16.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 双汇发展 | 8.17 | -4.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 海宁皮城 | 4.93 | 5.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 金种子酒 | 5.03 | -9.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 好当家 | 3.78 | -13.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 大商股份 | 4.07 | -8.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 沱牌舍得 | 6.62 | -11.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 8.69 | 9.49 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 13/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。