万家双引擎灵活配置混合A

万家双引擎灵活配置混合A 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

万家双引擎灵活配置混合A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.03%，四季平均换手约84.27%。四季度新进Top10：东方电热、以岭药业、国电南瑞、恒瑞医药、杰瑞股份。2011 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 22 笔（规避 16 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 3.61% 调整至 8.71%，食品饮料 由 0% 至 6.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方电热、中国化学、保利发展、山西汾酒，退出 中国西电、中联重科、保利地产、华仪电气。Q3 纺织服饰行业持仓占比从 0% 升至 6.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 大华股份、昆明制药、林州重机、森马服饰，退出 东方电热、中国化学、保利发展、山西汾酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电热、以岭药业、国电南瑞、恒瑞医药，退出 大华股份、广联达、昆明制药、林州重机，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、煤炭、建筑材料 等方向；净加仓 医药生物(+5.1pp)、环保(+3.04pp)、食品饮料(+6.21pp)；净降配 石油石化(-3.7pp)、电力设备(-7.69pp)、煤炭(-3.4pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：东方电热、中国化学、保利发展、山西汾酒、广联达、贵州茅台、首开股份；退出：中国西电、中联重科、保利地产、华仪电气、广东榕泰、百利电气、辽通化工

2011-09-30 新进：大华股份、昆明制药、林州重机、森马服饰、汤臣倍健、海翔药业、罗莱家纺、蓝色光标；退出：东方电热、中国化学、保利发展、山西汾酒、海正药业、海螺水泥、盘江股份、首开股份

2011-12-31 新进：东方电热、以岭药业、国电南瑞、恒瑞医药、杰瑞股份、森远股份、汉得信息、酒鬼酒；退出：大华股份、广联达、昆明制药、林州重机、森马服饰、海翔药业、罗莱家纺、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 16/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。