万家双引擎灵活配置混合A

万家双引擎灵活配置混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

万家双引擎灵活配置混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.56%，四季平均换手约87.97%。四季度新进Top10：中信建投、保利发展、同花顺、康力电梯、招商蛇口。2018 年调仓：新进 24 笔（15 盈 / 9 亏）；退出 24 笔（规避 17 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 非银金融 两条主线展开：房地产 持仓占比由 4.42% 调整至 11.3%，非银金融 由 0.78% 至 10.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST龙元、中国银行、华菱钢铁、南钢股份，退出 东山精密、农业银行、华夏幸福、广博股份。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 16.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、中青旅、华泰证券、双星新材，退出 ST龙元、中国国航、中国银行、华菱钢铁，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信建投、保利发展、同花顺、康力电梯，退出 中青旅、华泰证券、双星新材、国泰君安，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、建筑装饰、交通运输 等方向；净加仓 非银金融(+9.23pp)、银行(+2.18pp)、房地产(+6.88pp)；净降配 轻工制造(-2.52pp)、建筑装饰(-3.82pp)、交通运输(-6.07pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：ST龙元、中国银行、华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份、新钢股份、绿地控股；退出：东山精密、农业银行、华夏幸福、广博股份、康欣新材、新华保险、龙元建设

2018-09-30 新进：中信证券、中青旅、华泰证券、双星新材、国泰君安、国电南瑞、工商银行、建设银行、招商证券、招商银行；退出：ST龙元、中国国航、中国银行、华菱钢铁、南方航空、南钢股份、宝钢股份、新城控股、新钢股份、绿地控股

2018-12-31 新进：中信建投、保利发展、同花顺、康力电梯、招商蛇口、新城控股、比亚迪、苏农银行；退出：中青旅、华泰证券、双星新材、国泰君安、国电南瑞、工商银行、建设银行、招商银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/9；退出 规避/错失 17/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。