万家双引擎灵活配置混合A

万家双引擎灵活配置混合A 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

万家双引擎灵活配置混合A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.26%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.66%)。四季度新进Top10：*ST启环、ST云城、万华化学、京东方A、凌钢股份。2012 年调仓：新进 28 笔（17 盈 / 11 亏）；退出 28 笔（规避 13 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 农林牧渔 与 钢铁 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 0% 调整至 7.99%，钢铁 由 0% 至 5.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST三六五、三诺生物、中利集团、共达电声，退出 云天化、冀中能源、卫宁软件、国药股份。Q3 再平衡：新进 中信证券、中利科技、中国化学、保利地产，退出 *ST三六五、三诺生物、中利集团、共达电声，兼有获利兑现与方向试探。Q4 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 7.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST启环、ST云城、万华化学、京东方A，退出 中信证券、中利科技、中国化学、保利地产，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、医药生物 等方向；净加仓 农林牧渔(+7.99pp)、电子(+2.66pp)、钢铁(+5.26pp)；净降配 房地产(-3.33pp)、煤炭(-9.13pp)、医药生物(-3.09pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.66%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.66pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：*ST三六五、三诺生物、中利集团、共达电声、华兰生物、大北农、宝利国际、歌尔股份、海峡创新、神州泰岳；退出：云天化、冀中能源、卫宁软件、国药股份、大有能源、德美化工、恒源煤电、新湖中宝、苏宁环球、远光软件

2012-09-30 新进：中信证券、中利科技、中国化学、保利地产、冀东水泥、凤凰传媒、天山股份、宏源证券、汉鼎股份、江河幕墙；退出：*ST三六五、三诺生物、中利集团、共达电声、华兰生物、大北农、宝利国际、歌尔股份、海峡创新、神州泰岳

2012-12-31 新进：*ST启环、ST云城、万华化学、京东方A、凌钢股份、卫宁健康、大北农、敦煌种业、新兴铸管、登海种业；退出：中信证券、中利科技、中国化学、保利地产、冀东水泥、凤凰传媒、天山股份、宏源证券、汉鼎股份、江河幕墙

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/11；退出 规避/错失 13/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。