万家双引擎灵活配置混合A
(519183)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
万家双引擎灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
万家双引擎灵活配置混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.72%，四季平均换手约79.33%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：上峰材料、健民集团、兖矿能源、友发集团、同仁堂。2021 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.7200% |
| 平均换手 | 79.3300% |
| 持股集中度 | 0.0170 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 钢铁 与 医药生物 两条主线展开：钢铁 持仓占比由 18.01% 调整至 18.75%，医药生物 由 0% 至 12.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 一拖股份、兖矿能源、兰花科创、山西焦煤，退出 三钢闽光、云铝股份、兖州煤业、八一钢铁。Q3 再平衡：新进 中煤能源、兖州煤业、北方稀土、新钢股份，退出 一拖股份、兖矿能源、华菱钢铁、太钢不锈，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 12.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上峰材料、健民集团、兖矿能源、友发集团，退出 中煤能源、兖州煤业、兰花科创、北方稀土，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、基础化工 等方向；净加仓 机械设备(+3.54pp)、建筑材料(+3.57pp)、医药生物(+12.8pp)；净降配 有色金属(-3.63pp)、煤炭(-9.84pp)、基础化工(-3.72pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.41%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.41%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 4.41% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 钢铁 | 18.01% | 13.94% | 11.3% | 18.75% | +0.74 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 12.8% | +12.80 |
| 煤炭 | 13.45% | 23.66% | 24.93% | 3.61% | -9.84 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.57% | +3.57 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.88% | 0.0% | 3.54% | +3.54 |
| 有色金属 | 3.63% | 0.0% | 4.07% | 0.0% | -3.63 |
| 基础化工 | 3.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.72 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 4.41% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：一拖股份、兖矿能源、兰花科创、山西焦煤、平煤股份、淮北矿业、潞安环能、马钢股份；退出：三钢闽光、云铝股份、兖州煤业、八一钢铁、宝丰能源、宝钢股份、陕西煤业、露天煤业
2021-09-30 新进：中煤能源、兖州煤业、北方稀土、新钢股份、盘江股份、首钢股份；退出：一拖股份、兖矿能源、华菱钢铁、太钢不锈、山西焦煤、淮北矿业
2021-12-31 新进：上峰材料、健民集团、兖矿能源、友发集团、同仁堂、同惠电子、广誉远、新兴铸管、金洲管道；退出：中煤能源、兖州煤业、兰花科创、北方稀土、平煤股份、新钢股份、潞安环能、盘江股份、马钢股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 山西焦煤 | 3.95 | 42.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兰花科创 | 3.85 | 65.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 马钢股份 | 4.31 | 15.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 淮北矿业 | 4.41 | 24.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 一拖股份 | 3.88 | -24.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 平煤股份 | 3.76 | 79.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 潞安环能 | 3.6 | 27.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 云铝股份 | 3.63 | 23.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三钢闽光 | 3.53 | -9.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 露天煤业 | 3.78 | 3.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宝钢股份 | 3.68 | -5.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 八一钢铁 | 3.58 | 48.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宝丰能源 | 3.72 | -12.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 陕西煤业 | 3.8 | 7.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 首钢股份 | 4.02 | -21.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 4.07 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 盘江股份 | 3.48 | -22.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新钢股份 | 3.51 | -25.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中煤能源 | 3.8 | -30.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 太钢不锈 | 5.53 | 29.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华菱钢铁 | 4.1 | 0.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山西焦煤 | 3.95 | 42.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 淮北矿业 | 4.41 | 24.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 一拖股份 | 3.88 | -24.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 上峰材料 | 3.57 | 8.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新兴铸管 | 5.7 | 15.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金洲管道 | 3.84 | -1.39 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 同仁堂 | 4.89 | 3.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 广誉远 | 3.68 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 健民集团 | 4.23 | -22.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 友发集团 | 5.59 | -15.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 同惠电子 | 3.54 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方稀土 | 4.07 | 3.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兰花科创 | 3.79 | -27.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 盘江股份 | 3.48 | -22.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新钢股份 | 3.51 | -25.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 马钢股份 | 3.77 | -25.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 平煤股份 | 5.22 | -34.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 潞安环能 | 4.31 | -24.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中煤能源 | 3.8 | -30.27 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 11/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。