诺德中小盘混合
(570006)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
诺德中小盘混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
诺德中小盘混合 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.17%，四季平均换手约67.87%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：ST易联众、千山退、山西汾酒、洋河股份、罗莱生活。2011 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 16 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.1700% |
| 平均换手 | 67.8700% |
| 持股集中度 | 0.0246 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 纺织服饰 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 27.2%，纺织服饰 由 0% 至 21.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST人福、三一重工、中恒集团、五粮液，退出 东阿阿胶、中天科技、人福医药、国阳新能。Q3 纺织服饰行业持仓占比从 0% 升至 19.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 九牧王、亚厦股份、千山药机、双鹭药业，退出 ST人福、三一重工、中恒集团、兖矿能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易联众、千山退、山西汾酒、洋河股份，退出 亚厦股份、千山药机、报喜鸟、海螺水泥，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、通信、有色金属 等方向；净加仓 食品饮料(+27.2pp)、纺织服饰(+21.21pp)、计算机(+4.62pp)；净降配 煤炭(-4.1pp)、通信(-4.16pp)、有色金属(-9.27pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、资源/有色）；相应下降：AI算力/光模块(-4.16pp)、资源/有色(-9.27pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.16% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 9.27% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 江西铜业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 4.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.16 |
| 资源/有色 | 9.27% | 5.7% | 0.0% | 0.0% | -9.27 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 12.47% | 10.6% | 27.2% | +27.20 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 19.53% | 21.21% | +21.21 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.62% | +4.62 |
| 医药生物 | 5.96% | 6.35% | 4.94% | 3.44% | -2.52 |
| 煤炭 | 4.1% | 3.57% | 0.0% | 0.0% | -4.10 |
| 通信 | 4.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.16 |
| 有色金属 | 9.27% | 5.7% | 0.0% | 0.0% | -9.27 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.53% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 3.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.67 |
| 建筑材料 | 7.51% | 7.95% | 3.25% | 0.0% | -7.51 |
| 电力设备 | 3.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.08 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.16% | 0% | 0% | 0% | -4.16 | 明显减仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 9.27% | 5.7% | 0% | 0% | -9.27 | 明显减仓 | 江西铜业、铜陵有色 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：ST人福、三一重工、中恒集团、五粮液、兖矿能源、泸州老窖、贵州茅台；退出：东阿阿胶、中天科技、人福医药、国阳新能、潍柴动力、特变电工、铜陵有色
2011-09-30 新进：九牧王、亚厦股份、千山药机、双鹭药业、富安娜、报喜鸟、罗莱家纺；退出：ST人福、三一重工、中恒集团、兖矿能源、天山股份、江西铜业、泸州老窖
2011-12-31 新进：ST易联众、千山退、山西汾酒、洋河股份、罗莱生活；退出：亚厦股份、千山药机、报喜鸟、海螺水泥、罗莱家纺
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 3.3 | -13.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 五粮液 | 5.51 | 1.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 三一重工 | 3.11 | -20.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 兖矿能源 | 3.57 | -17.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中恒集团 | 3.42 | -32.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.66 | -10.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 3.67 | -14.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 3.0 | -4.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 铜陵有色 | 3.71 | -13.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 特变电工 | 3.08 | -36.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 国阳新能 | 4.1 | -7.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中天科技 | 4.16 | -9.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 双鹭药业 | 4.94 | 1.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 报喜鸟 | 2.44 | -10.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 罗莱家纺 | 5.52 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 富安娜 | 5.78 | 0.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 亚厦股份 | 3.53 | -25.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 千山药机 | 6.51 | -6.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 九牧王 | 5.79 | -11.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.3 | -13.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 天山股份 | 3.57 | -35.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 三一重工 | 3.11 | -20.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | ST人福 | 2.93 | -2.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 兖矿能源 | 3.57 | -17.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中恒集团 | 3.42 | -32.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 江西铜业 | 5.7 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 洋河股份 | 7.46 | 14.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | ST易联众 | 4.62 | -8.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 4.88 | -2.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 报喜鸟 | 2.44 | -10.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 亚厦股份 | 3.53 | -25.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 3.25 | -9.01 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 16/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。