诺德中小盘混合
(570006)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
诺德中小盘混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
诺德中小盘混合 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.22%，四季平均换手约73.97%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.95%)。四季度新进Top10：三安光电、上海凯宝、中文传媒、尔康制药、山东黄金。2012 年调仓：新进 18 笔（14 盈 / 4 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.2200% |
| 平均换手 | 73.9700% |
| 持股集中度 | 0.0252 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 17.82%，电子 由 4.25% 至 4.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 山西汾酒、昆药集团、省广集团、舍得酒业，退出 易联众、榕基软件、歌尔声学、沱牌舍得。Q3 再平衡：新进 上汽集团、东阿阿胶、华域汽车、华夏银行，退出 五粮液、山西汾酒、昆药集团、洋河股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 4.2% 升至 17.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三安光电、上海凯宝、中文传媒、尔康制药，退出 九牧王、华域汽车、华夏银行、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 纺织服饰、食品饮料 等方向；净加仓 传媒(+4.41pp)、汽车(+3.81pp)、有色金属(+3.95pp)；净降配 纺织服饰(-7.54pp)、食品饮料(-37.12pp)、计算机(-2.73pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.95%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+3.95pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.95%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.95% | +3.95 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 4.84% | 4.2% | 17.82% | +17.82 |
| 电子 | 4.25% | 0.0% | 0.0% | 4.65% | +0.40 |
| 传媒 | 0.0% | 9.64% | 3.68% | 4.41% | +4.41 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.95% | +3.95 |
| 计算机 | 6.65% | 0.0% | 0.0% | 3.92% | -2.73 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 8.12% | 3.81% | +3.81 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.24% | 3.76% | +3.76 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 6.84% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 3.24% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 7.54% | 5.64% | 3.74% | 0.0% | -7.54 |
| 食品饮料 | 37.12% | 36.81% | 5.01% | 0.0% | -37.12 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 3.95% | +3.95 | 明显加仓 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：山西汾酒、昆药集团、省广集团、舍得酒业、蓝色光标；退出：易联众、榕基软件、歌尔声学、沱牌舍得、泸州老窖
2012-09-30 新进：上汽集团、东阿阿胶、华域汽车、华夏银行、宁波银行、安徽水利、海宁皮城、省广股份；退出：五粮液、山西汾酒、昆药集团、洋河股份、省广集团、舍得酒业、蓝色光标、酒鬼酒
2012-12-31 新进：三安光电、上海凯宝、中文传媒、尔康制药、山东黄金、数码视讯、昆药集团；退出：九牧王、华域汽车、华夏银行、宁波银行、安徽水利、省广股份、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 省广集团 | 4.26 | 7.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 蓝色光标 | 5.38 | 27.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 昆药集团 | 4.84 | -0.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 6.83 | 0.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 4.51 | 8.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 歌尔声学 | 4.25 | 40.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 榕基软件 | 3.29 | -38.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 易联众 | 3.36 | -9.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 4.2 | 4.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 3.96 | 17.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 海宁皮城 | 3.24 | 5.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 华夏银行 | 2.88 | 28.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 上汽集团 | 4.55 | 30.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 安徽水利 | 3.24 | 12.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 华域汽车 | 3.57 | 17.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 酒鬼酒 | 8.38 | 4.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 五粮液 | 5.45 | 3.48 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 洋河股份 | 4.63 | -7.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 蓝色光标 | 5.38 | 27.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 昆药集团 | 4.84 | -0.75 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 舍得酒业 | 7.28 | -10.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 6.83 | 0.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 上海凯宝 | 4.7 | 36.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 数码视讯 | 3.92 | 3.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 尔康制药 | 4.0 | -11.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中文传媒 | 4.41 | 3.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 昆药集团 | 4.63 | 23.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 3.95 | -13.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 三安光电 | 4.65 | -0.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 3.96 | 17.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 省广股份 | 3.68 | 12.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 华夏银行 | 2.88 | 28.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 安徽水利 | 3.24 | 12.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 5.01 | -14.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 华域汽车 | 3.57 | 17.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 九牧王 | 3.74 | -17.41 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 14/4；退出 规避/错失 7/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。