诺德中小盘混合
(570006)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
诺德中小盘混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
诺德中小盘混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.43%，四季平均换手约85.8%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.3%)、消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.3%）。四季度新进Top10：九洲药业、亿纬锂能、吉祥航空、山西汾酒、白云机场。2021 年调仓：新进 23 笔（7 盈 / 16 亏）；退出 23 笔（规避 14 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.4300% |
| 平均换手 | 85.8000% |
| 持股集中度 | 0.0175 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 电子 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 8.88%，电子 由 5.04% 至 8.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方盛虹、中远海控、嘉亨家化、晶晨股份，退出 国瓷材料、妙可蓝多、巨星科技、杭氧股份。Q3 再平衡：新进 中微公司、今世缘、凯莱英、北方华创，退出 东方盛虹、中远海控、九洲药业、嘉亨家化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 8.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 九洲药业、亿纬锂能、吉祥航空、山西汾酒，退出 中微公司、宁德时代、普洛药业、比亚迪，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、社会服务、建筑装饰 等方向；净加仓 电力设备(+3.9pp)、传媒(+5.22pp)、电子(+3.73pp)；净降配 机械设备(-8.87pp)、社会服务(-4.82pp)、医药生物(-4.2pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.06%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.3pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.0pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.3%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.04%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 4% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 3.08% | 4.3% | +4.30 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 4.06% | 2.83% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 4.0% | 0.0% | 3.96% | 0.0% | -4.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 13.21% | 12.26% | 13.27% | 9.01% | -4.20 |
| 交通运输 | 0.0% | 4.59% | 0.0% | 8.88% | +8.88 |
| 电子 | 5.04% | 4.81% | 6.19% | 8.77% | +3.73 |
| 食品饮料 | 5.33% | 0.0% | 3.27% | 7.97% | +2.64 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.22% | +5.22 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.96% | 3.9% | +3.90 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.76% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 4.6% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 4.45% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.83% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 8.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.87 |
| 社会服务 | 4.82% | 4.06% | 0.0% | 0.0% | -4.82 |
| 美容护理 | 0.0% | 4.05% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 4.31% | 4.09% | 0.0% | 0.0% | -4.31 |
| 基础化工 | 4.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.20 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.08% | 4.3% | +4.30 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.0% | 0% | 7.04% | 4.3% | +0.30 | 辅助配置 | 北方华创、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.0% | 0% | 3.96% | 0% | -4.00 | 明显减仓 | 汇川技术 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方盛虹、中远海控、嘉亨家化、晶晨股份、朗姿股份、海尔生物；退出：国瓷材料、妙可蓝多、巨星科技、杭氧股份、汇川技术、长春高新
2021-09-30 新进：中微公司、今世缘、凯莱英、北方华创、宁德时代、普洛药业、比亚迪、泰格医药、海尔智家、通策医疗；退出：东方盛虹、中远海控、九洲药业、嘉亨家化、国际医学、广电计量、晶晨股份、朗姿股份、海尔生物、鸿路钢构
2021-12-31 新进：九洲药业、亿纬锂能、吉祥航空、山西汾酒、白云机场、立讯精密、芒果超媒；退出：中微公司、宁德时代、普洛药业、比亚迪、泰格医药、海尔智家、通策医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方盛虹 | 4.45 | 34.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 朗姿股份 | 4.6 | -50.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 嘉亨家化 | 4.05 | -41.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中远海控 | 4.59 | -43.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 晶晨股份 | 4.81 | -7.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海尔生物 | 4.06 | 7.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 3.82 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 杭氧股份 | 4.2 | 15.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 巨星科技 | 4.87 | -2.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 汇川技术 | 4.0 | -13.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 国瓷材料 | 5.04 | 14.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 妙可蓝多 | 5.33 | 22.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 普洛药业 | 3.45 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 3.08 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 3.76 | 7.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 凯莱英 | 3.36 | -2.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泰格医药 | 3.46 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.96 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 2.83 | 14.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通策医疗 | 3.0 | -34.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 今世缘 | 3.27 | 20.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中微公司 | 3.11 | -16.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方盛虹 | 4.45 | 34.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 国际医学 | 4.05 | -39.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 鸿路钢构 | 4.09 | -24.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 朗姿股份 | 4.6 | -50.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 广电计量 | 4.06 | -31.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 嘉亨家化 | 4.05 | -41.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中远海控 | 4.59 | -43.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 九洲药业 | 4.15 | 13.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 晶晨股份 | 4.81 | -7.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海尔生物 | 4.06 | 7.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 4.47 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 3.9 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 芒果超媒 | 5.22 | -45.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 白云机场 | 4.48 | 1.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 3.91 | -19.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 九洲药业 | 4.34 | -13.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 吉祥航空 | 4.4 | -22.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 普洛药业 | 3.45 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 3.76 | 7.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 3.46 | -26.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 3.96 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 2.83 | 14.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通策医疗 | 3.0 | -34.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中微公司 | 3.11 | -16.6 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/16；退出 规避/错失 14/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。