诺德中小盘混合
(570006)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
诺德中小盘混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
诺德中小盘混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.56%，四季平均换手约76.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国铁建、中直股份、克明食品、创业慧康、平安银行。2018 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.5600% |
| 平均换手 | 76.8700% |
| 持股集中度 | 0.0222 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 银行 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 10.32% 调整至 14.74%，银行 由 0% 至 9.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国中免、中炬高新、天虹股份、山西汾酒，退出 小天鹅A、格力电器、欧菲科技、永辉超市。Q3 建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 13.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国建筑、克明面业、冀东水泥、华新水泥，退出 中国中免、五粮液、华帝股份、天虹股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国铁建、中直股份、克明食品、创业慧康，退出 中国建筑、克明面业、冀东水泥、华新水泥，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、电子、家用电器 等方向；净加仓 建筑装饰(+4.46pp)、银行(+9.59pp)、农林牧渔(+5.01pp)；净降配 商贸零售(-6.29pp)、电子(-10.44pp)、家用电器(-22.54pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-10.99pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 10.99% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -10.99 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 10.32% | 22.23% | 13.37% | 14.74% | +4.42 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.59% | +9.59 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.01% | +5.01 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 13.97% | 4.81% | +4.81 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.6% | +4.60 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 8.97% | 4.46% | +4.46 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.19% | +4.19 |
| 商贸零售 | 6.29% | 6.1% | 0.0% | 0.0% | -6.29 |
| 电子 | 10.44% | 5.96% | 3.92% | 0.0% | -10.44 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 4.15% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 22.54% | 4.71% | 0.0% | 0.0% | -22.54 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国中免、中炬高新、天虹股份、山西汾酒、欧菲光、贵州茅台；退出：小天鹅A、格力电器、欧菲科技、永辉超市、美的集团、青岛海尔
2018-09-30 新进：中国建筑、克明面业、冀东水泥、华新水泥、宝钢股份、广州酒家、欧菲科技、海螺水泥、葛洲坝；退出：中国中免、五粮液、华帝股份、天虹股份、山西汾酒、欧菲光、泸州老窖、立讯精密、贵州茅台
2018-12-31 新进：中国铁建、中直股份、克明食品、创业慧康、平安银行、建设银行、温氏股份；退出：中国建筑、克明面业、冀东水泥、华新水泥、宝钢股份、欧菲科技、葛洲坝
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 天虹股份 | 3.4 | -22.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 4.59 | -0.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 4.39 | -24.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中炬高新 | 4.23 | 16.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国中免 | 2.7 | 5.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 美的集团 | 5.58 | -4.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 小天鹅A | 5.89 | 5.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 格力电器 | 6.0 | 0.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 青岛海尔 | 5.41 | 9.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 永辉超市 | 6.29 | -22.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 冀东水泥 | 4.85 | 14.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 克明面业 | 4.16 | -5.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 宝钢股份 | 4.15 | -17.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 葛洲坝 | 4.62 | -13.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 4.86 | -20.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华新水泥 | 4.26 | -16.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国建筑 | 4.35 | 3.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 广州酒家 | 4.91 | 9.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 4.25 | -21.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 五粮液 | 4.77 | -10.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华帝股份 | 4.71 | -57.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 天虹股份 | 3.4 | -22.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 3.15 | -31.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.59 | -0.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 4.39 | -24.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国中免 | 2.7 | 5.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 平安银行 | 4.8 | 36.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 创业慧康 | 4.19 | 31.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 5.01 | 55.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中直股份 | 4.6 | 25.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国铁建 | 4.46 | 5.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 建设银行 | 4.79 | 9.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 冀东水泥 | 4.85 | 14.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 欧菲科技 | 3.92 | -31.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 宝钢股份 | 4.15 | -17.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 葛洲坝 | 4.62 | -13.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华新水泥 | 4.26 | -16.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 4.35 | 3.83 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 13/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。