诺德中小盘混合
(570006)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
诺德中小盘混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
诺德中小盘混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.95%，四季平均换手约67.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST中南、东吴证券、中兴通讯。2019 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 8 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.9500% |
| 平均换手 | 67.8700% |
| 持股集中度 | 0.0233 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 食品饮料 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.4% 调整至 20.47%，食品饮料 由 4.09% 至 9.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中信证券、久远银海、五粮液、山西汾酒，退出 东方雨虹、中国联通、中直股份、克明面业。Q3 电子行业持仓占比从 4.92% 升至 24.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华域汽车、工业富联、歌尔股份、用友网络，退出 中信证券、平安银行、恒生电子、新华保险，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST中南、东吴证券、中兴通讯，退出 久远银海、深南电路、用友网络，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、国防军工、建筑材料 等方向；净加仓 电子(+16.07pp)、汽车(+5.13pp)、房地产(+4.9pp)；净降配 计算机(-8.86pp)、国防军工(-4.41pp)、建筑材料(-3.97pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.03pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 4.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.03 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 4.4% | 4.92% | 24.89% | 20.47% | +16.07 |
| 食品饮料 | 4.09% | 15.89% | 9.49% | 9.83% | +5.74 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 4.91% | 5.13% | +5.13 |
| 通信 | 4.8% | 0.0% | 0.0% | 4.93% | +0.13 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.9% | +4.90 |
| 非银金融 | 0.0% | 8.44% | 0.0% | 4.64% | +4.64 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 4.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 8.86% | 9.11% | 9.39% | 0.0% | -8.86 |
| 国防军工 | 4.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.41 |
| 建筑材料 | 3.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.97 |
| 银行 | 5.44% | 6.31% | 0.0% | 0.0% | -5.44 |
| 传媒 | 4.35% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.35 |
| 家用电器 | 4.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.03 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中信证券、久远银海、五粮液、山西汾酒、新华保险、泸州老窖、温氏股份；退出：东方雨虹、中国联通、中直股份、克明面业、创业慧康、贵广网络、青岛海尔
2019-09-30 新进：华域汽车、工业富联、歌尔股份、用友网络、立讯精密、长信科技；退出：中信证券、平安银行、恒生电子、新华保险、泸州老窖、温氏股份
2019-12-31 新进：ST中南、东吴证券、中兴通讯；退出：久远银海、深南电路、用友网络
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 4.52 | 5.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 五粮液 | 5.4 | 10.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 久远银海 | 4.78 | 37.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 温氏股份 | 4.19 | 3.68 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中信证券 | 4.24 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 5.97 | 11.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 新华保险 | 4.2 | -11.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 3.97 | 7.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 克明面业 | 4.09 | -19.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 创业慧康 | 4.73 | -40.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中直股份 | 4.41 | -12.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中国联通 | 4.8 | -9.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 青岛海尔 | 4.03 | 1.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 贵广网络 | 4.35 | 5.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 5.55 | 13.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 5.33 | 36.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 长信科技 | 5.06 | 38.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 用友网络 | 4.13 | -8.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 华域汽车 | 4.91 | 10.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 工业富联 | 4.55 | 26.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 平安银行 | 6.31 | 13.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 4.52 | 5.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 4.19 | 3.68 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中信证券 | 4.24 | -5.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 4.33 | 8.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 新华保险 | 4.2 | -11.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 4.93 | 20.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | ST中南 | 4.9 | -26.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 东吴证券 | 4.64 | -20.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 久远银海 | 5.26 | 0.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 深南电路 | 4.4 | -5.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 用友网络 | 4.13 | -8.06 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 8/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。