长安宏观策略混合A
(740001)权益主动型公募混合型2012 自然年 · 重仓透视
长安宏观策略混合A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
长安宏观策略混合A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.04%，四季平均换手约88.55%。四季度新进Top10：中信证券、新希望、柳工、桐昆股份、洪都航空。2012 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.0400% |
| 平均换手 | 88.5500% |
| 持股集中度 | 0.0174 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 电子 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 9.07%，电子 由 0% 至 6.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 8.85%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 兆驰股份、光线传媒、太极股份、汤臣倍健，退出 万科A、三一重工、平安银行、张裕A。12月 再平衡：新进 中信证券、新希望、柳工、桐昆股份，退出 兆驰股份、光线传媒、太极股份、汤臣倍健，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 银行、食品饮料、房地产 等方向；净加仓 非银金融(+9.07pp)、商贸零售(+2.9pp)、电子(+6.74pp)；净降配 银行(-11.21pp)、食品饮料(-3.14pp)、医药生物(-7.9pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 8.85% | 9.07% | +9.07 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 6.74% | +6.74 |
| 医药生物 | 11.71% | 3.02% | 3.81% | -7.90 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 3.31% | +3.31 |
| 机械设备 | 3.67% | 0.0% | 3.09% | -0.58 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 3.08% | +3.08 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 3.76% | 3.0% | +3.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.79% | 2.9% | +2.90 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 2.82% | +2.82 |
| 银行 | 11.21% | 0.0% | 0.0% | -11.21 |
| 美容护理 | 0.0% | 3.7% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 3.14% | 2.89% | 0.0% | -3.14 |
| 房地产 | 10.14% | 0.0% | 0.0% | -10.14 |
| 传媒 | 0.0% | 3.97% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 5.84% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.61% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-06-30 新进：—；退出：—
2012-09-30 新进：兆驰股份、光线传媒、太极股份、汤臣倍健、海印股份、海康威视、渤海租赁、诺普信、青松股份；退出：万科A、三一重工、平安银行、张裕A、招商银行、民生银行、荣盛发展、金融街、鱼跃医疗
2012-12-31 新进：中信证券、新希望、柳工、桐昆股份、洪都航空、紫光国微、金隅冀东；退出：兆驰股份、光线传媒、太极股份、汤臣倍健、海康威视、诺普信、青松股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 渤海租赁 | 8.85 | 12.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 海印股份 | 3.79 | -1.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 诺普信 | 3.76 | 4.92 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 太极股份 | 3.07 | -8.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 海康威视 | 2.77 | 12.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 兆驰股份 | 3.61 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 青松股份 | 3.7 | -6.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 汤臣倍健 | 2.89 | 9.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 光线传媒 | 3.97 | 51.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 平安银行 | 3.27 | -13.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 万科A | 3.74 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 金融街 | 3.13 | -8.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 张裕A | 3.14 | -30.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 荣盛发展 | 3.27 | -18.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 鱼跃医疗 | 3.56 | 5.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 民生银行 | 3.23 | -5.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 三一重工 | 3.67 | -31.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 招商银行 | 4.71 | -6.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 金隅冀东 | 3.31 | -10.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 柳工 | 3.09 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 新希望 | 3.0 | -4.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 紫光国微 | 6.74 | 18.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中信证券 | 3.44 | -8.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 洪都航空 | 2.82 | 20.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 桐昆股份 | 3.08 | 1.11 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 诺普信 | 3.76 | 4.92 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 太极股份 | 3.07 | -8.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 海康威视 | 2.77 | 12.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 兆驰股份 | 3.61 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 青松股份 | 3.7 | -6.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 汤臣倍健 | 2.89 | 9.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 光线传媒 | 3.97 | 51.47 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。