长安宏观策略混合A

长安宏观策略混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

长安宏观策略混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.83%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：博敏电子、天孚通信、比亚迪、澜起科技、精工科技。2021 年调仓：新进 28 笔（5 盈 / 23 亏）；退出 28 笔（规避 18 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.3% 调整至 22.72%，汽车 由 0% 至 5.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中科创达、亿纬锂能、传音控股、华润微，退出 上海机场、东方雨虹、中国中免、博腾股份。Q3 电子行业持仓占比从 11.54% 升至 34.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方财富、北方华创、圣邦股份、安恒信息，退出 中科创达、亿纬锂能、传音控股、华润微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 博敏电子、天孚通信、比亚迪、澜起科技，退出 东方财富、北方华创、圣邦股份、安恒信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、建筑材料、银行 等方向；净加仓 传媒(+4.26pp)、通信(+4.18pp)、电子(+19.42pp)；净降配 食品饮料(-5.16pp)、建筑材料(-5.65pp)、电力设备(-6.96pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（6.62%→13.7%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-6.62pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.57%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.62pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.62pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中科创达、亿纬锂能、传音控股、华润微、卓胜微、汇川技术、爱尔眼科、迈瑞医疗、阳光电源；退出：上海机场、东方雨虹、中国中免、博腾股份、宁波银行、贵州茅台、长春高新、隆基股份、韦尔股份

2021-09-30 新进：东方财富、北方华创、圣邦股份、安恒信息、富瀚微、德业股份、思瑞浦、歌尔股份、盛剑环境、芯源微；退出：中科创达、亿纬锂能、传音控股、华润微、卓胜微、宁德时代、汇川技术、爱尔眼科、迈瑞医疗、阳光电源

2021-12-31 新进：博敏电子、天孚通信、比亚迪、澜起科技、精工科技、芒果超媒、豪威集团、金博股份、长川科技；退出：东方财富、北方华创、圣邦股份、安恒信息、富瀚微、德业股份、思瑞浦、盛剑环境、芯源微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/23；退出 规避/错失 18/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。