长安宏观策略混合A
(740001)权益主动型公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
长安宏观策略混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
长安宏观策略混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.96%，四季平均换手约87.97%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：凯因科技、方邦股份、柯力传感、歌尔股份、步科股份。2023 年调仓：新进 24 笔（2 盈 / 22 亏）；退出 24 笔（规避 21 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.9600% |
| 平均换手 | 87.9700% |
| 持股集中度 | 0.0284 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.7% 调整至 27.08%，机械设备 由 0% 至 10.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中际旭创、双环传动、天地在线、德赛西威，退出 三人行、中国电信、中文在线、同花顺。Q3 汽车行业持仓占比从 9.17% 升至 26.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万兴科技、三花智控、德明利、江波龙，退出 中际旭创、传音控股、天地在线、杰普特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 凯因科技、方邦股份、柯力传感、歌尔股份，退出 万兴科技、三花智控、双环传动、德明利，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、国防军工、通信 等方向；净加仓 电子(+18.38pp)、医药生物(+9.89pp)、机械设备(+10.81pp)；净降配 传媒(-8.72pp)、国防军工(-5.0pp)、通信(-4.89pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.31%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.31%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 6.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 8.7% | 4.32% | 9.91% | 27.08% | +18.38 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.05% | 0.0% | 10.81% | +10.81 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.89% | +9.89 |
| 传媒 | 8.72% | 4.77% | 0.0% | 0.0% | -8.72 |
| 汽车 | 0.0% | 9.17% | 26.85% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 5.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 5.83% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 4.84% | 4.95% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 4.89% | 8.21% | 0.0% | 0.0% | -4.89 |
| 计算机 | 21.15% | 17.16% | 11.54% | 0.0% | -21.15 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 6.31% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中际旭创、双环传动、天地在线、德赛西威、拓普集团、杰普特、科大讯飞、鸣志电器；退出：三人行、中国电信、中文在线、同花顺、安恒信息、寒武纪、景嘉微、赛意信息
2023-09-30 新进：万兴科技、三花智控、德明利、江波龙、科博达、精锻科技；退出：中际旭创、传音控股、天地在线、杰普特、科大讯飞、金山办公
2023-12-31 新进：凯因科技、方邦股份、柯力传感、歌尔股份、步科股份、深天马A、百奥泰、维信诺、豪威集团、长川科技；退出：万兴科技、三花智控、双环传动、德明利、德赛西威、拓普集团、江波龙、科博达、精锻科技、鸣志电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 科大讯飞 | 6.31 | -25.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 双环传动 | 5.05 | -21.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 德赛西威 | 4.58 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 天地在线 | 4.77 | -22.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 8.21 | -21.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 拓普集团 | 4.12 | -8.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 鸣志电器 | 4.84 | -14.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 杰普特 | 4.05 | -14.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 同花顺 | 5.27 | -14.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中文在线 | 4.7 | -21.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 景嘉微 | 5.0 | -26.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 赛意信息 | 4.0 | -28.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国电信 | 4.89 | -11.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 三人行 | 4.02 | -44.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 安恒信息 | 4.56 | -13.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 寒武纪 | 4.79 | 1.1 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 德明利 | 4.76 | 25.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 三花智控 | 5.83 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 精锻科技 | 6.19 | -18.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 万兴科技 | 4.34 | -4.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 江波龙 | 5.15 | 5.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 科博达 | 4.94 | -2.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 科大讯飞 | 6.31 | -25.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 天地在线 | 4.77 | -22.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中际旭创 | 8.21 | -21.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 杰普特 | 4.05 | -14.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 传音控股 | 4.32 | -0.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 金山办公 | 6.27 | -21.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 深天马A | 5.02 | -22.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 4.28 | -23.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 维信诺 | 4.95 | -28.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 长川科技 | 4.47 | -11.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 4.08 | -7.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 柯力传感 | 6.36 | -14.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 方邦股份 | 4.28 | -35.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 步科股份 | 4.45 | -1.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 百奥泰 | 4.25 | -13.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 凯因科技 | 5.64 | -7.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 德明利 | 4.76 | 25.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 三花智控 | 5.83 | -1.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 双环传动 | 6.83 | -8.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 德赛西威 | 7.2 | -9.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 精锻科技 | 6.19 | -18.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 万兴科技 | 4.34 | -4.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 江波龙 | 5.15 | 5.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 拓普集团 | 8.89 | -0.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 鸣志电器 | 4.95 | -4.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 科博达 | 4.94 | -2.5 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 2/22；退出 规避/错失 21/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。