长安宏观策略混合A

长安宏观策略混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

长安宏观策略混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.07%，四季平均换手约92.77%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(10.18%)、半导体设备/材料(4.84%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 15.02%）。四季度新进Top10：上汽集团、中兴通讯、中芯国际、寒武纪、恒玄科技。2024 年调仓：新进 26 笔（15 盈 / 11 亏）；退出 26 笔（规避 9 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 23.88%，通信 由 5.05% 至 11.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国中车、中国重工、中航光电、凤凰传媒，退出 中国广核、中国海油、中际旭创、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 中际旭创、兆威机电、凯因科技、分众传媒，退出 中国中车、中国船舶、中国重工、中航光电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.84% 升至 23.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上汽集团、中兴通讯、中芯国际、寒武纪，退出 中际旭创、兆威机电、凯因科技、北方导航，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、公用事业、石油石化 等方向；净加仓 传媒(+8.03pp)、计算机(+4.77pp)、汽车(+5.58pp)；净降配 医药生物(-5.31pp)、公用事业(-10.1pp)、石油石化(-3.84pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→10.18%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+10.18pp)、半导体设备/材料(+4.84pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.6pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 15.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、浪潮信息、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.84pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.06%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国中车、中国重工、中航光电、凤凰传媒、华虹宏力、天孚通信、工业富联、洛阳钼业；退出：中国广核、中国海油、中际旭创、恒瑞医药、格力电器、海信家电、美的集团、软控股份

2024-09-30 新进：中际旭创、兆威机电、凯因科技、分众传媒、北方导航、宁德时代、沪电股份、莱斯信息、金山办公；退出：中国中车、中国船舶、中国重工、中航光电、凤凰传媒、华虹宏力、工业富联、洛阳钼业、长江电力

2024-12-31 新进：上汽集团、中兴通讯、中芯国际、寒武纪、恒玄科技、泰嘉股份、浪潮信息、海光信息、润泽科技；退出：中际旭创、兆威机电、凯因科技、北方导航、天孚通信、宁德时代、沪电股份、莱斯信息、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/11；退出 规避/错失 9/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。