长安宏观策略混合A

长安宏观策略混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

长安宏观策略混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.92%，四季平均换手约84.03%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.78%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：恒立液压、恩捷股份、比亚迪、汇川技术、泸州老窖。2020 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 22 笔（规避 12 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 食品饮料 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 12.44%，食品饮料 由 3.87% 至 10.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方财富、奥飞数据、新希望、新易盛，退出 中科曙光、元隆雅图、千方科技、厚普股份。Q3 再平衡：新进 三棵树、中国中免、山西汾酒、智飞生物，退出 东方财富、奥飞数据、新希望、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 10.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 恒立液压、恩捷股份、比亚迪、汇川技术，退出 三棵树、中国中免、海大集团、福莱特，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、通信、房地产 等方向；净加仓 医药生物(+4.45pp)、机械设备(+5.17pp)、有色金属(+4.06pp)；净降配 电子(-3.28pp)、通信(-3.43pp)、房地产(-3.42pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.78%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.78pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.95%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.78%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.78%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：东方财富、奥飞数据、新希望、新易盛、昭衍新药、海大集团、立讯精密、金山办公、长春高新；退出：中科曙光、元隆雅图、千方科技、厚普股份、格尔软件、武汉凡谷、沪电股份、金地集团、长江证券

2020-09-30 新进：三棵树、中国中免、山西汾酒、智飞生物、福莱特、长城汽车、隆基股份；退出：东方财富、奥飞数据、新希望、新易盛、昭衍新药、盐津铺子、金山办公

2020-12-31 新进：恒立液压、恩捷股份、比亚迪、汇川技术、泸州老窖、赣锋锂业、隆基绿能；退出：三棵树、中国中免、海大集团、福莱特、立讯精密、长春高新、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 12/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。