景顺长城公司治理混合

景顺长城公司治理混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城公司治理混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.75%，四季平均换手约87.97%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.11%)、新能源/电力设备(2.64%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、大北农、大秦铁路、奥瑞金、格力电器。2013 年调仓：新进 24 笔（6 盈 / 18 亏）；退出 24 笔（规避 15 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 农林牧渔 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 7.32%，农林牧渔 由 2.1% 至 4.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST启环、ST阳光城、华策影视、新锦动力，退出 东华软件、天士力、桑德环境、欧菲光。Q3 传媒行业持仓占比从 3.1% 升至 13.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 世纪鼎利、光线传媒、华录百纳、宋城股份，退出 *ST启环、ST阳光城、康美药业、新锦动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、大北农、大秦铁路、奥瑞金，退出 世纪鼎利、光线传媒、华录百纳、华策影视，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、建筑装饰、传媒 等方向；净加仓 交通运输(+3.66pp)、农林牧渔(+2.09pp)、轻工制造(+3.5pp)；净降配 医药生物(-6.59pp)、建筑装饰(-2.2pp)、传媒(-2.38pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.11%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.11pp)、新能源/电力设备(+2.64pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.65%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.64pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.64pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：*ST启环、ST阳光城、华策影视、新锦动力、汇川技术、科大讯飞、节能铁汉、金螳螂；退出：东华软件、天士力、桑德环境、欧菲光、水晶光电、海大集团、百视通、铁汉生态

2013-09-30 新进：世纪鼎利、光线传媒、华录百纳、宋城股份、恒泰艾普、探路者、爱施德、苏宁云商、蓝色光标；退出：*ST启环、ST阳光城、康美药业、新锦动力、汇川技术、科大讯飞、节能铁汉、金螳螂、长春高新

2013-12-31 新进：万华化学、大北农、大秦铁路、奥瑞金、格力电器、正泰电器、汇川技术、江铃汽车、海特高新、美的集团；退出：世纪鼎利、光线传媒、华录百纳、华策影视、宋城股份、恒泰艾普、探路者、爱施德、苏宁云商、蓝色光标

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/18；退出 规避/错失 15/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。