景顺长城公司治理混合
(260111)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
景顺长城公司治理混合 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城公司治理混合 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.3%，四季平均换手约73.73%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.02%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、万科A、中国铝业、京东方A、华东医药。2016 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.3000% |
| 平均换手 | 73.7300% |
| 持股集中度 | 0.0158 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 社会服务、建筑装饰。
Q2 末换仓：新进 *ST威创、*ST洪涛、凯文教育、同有科技，退出 全通教育、国睿科技、威创股份、捷成股份。Q3 计算机行业持仓占比从 12.23% 升至 25.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中泰桥梁、全通教育、华宇软件、威创股份，退出 *ST威创、*ST洪涛、光迅科技、凯文教育，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、万科A、中国铝业、京东方A，退出 中泰桥梁、全通教育、华宇软件、同有科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、传媒、环保 等方向；净加仓 医药生物(+1.69pp)、家用电器(+3.4pp)、电子(+2.02pp)；净降配 建筑装饰(-3.49pp)、传媒(-3.13pp)、环保(-2.97pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.36%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.02pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.02% | +2.02 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.36% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.4% | +3.40 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.13% | +3.13 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.51% | +2.51 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.41% | +2.41 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.02% | +2.02 |
| 房地产 | 2.72% | 0.0% | 0.0% | 1.97% | -0.75 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.86% | +1.86 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.84% | +1.84 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.69% | +1.69 |
| 建筑装饰 | 3.49% | 3.62% | 0.0% | 0.0% | -3.49 |
| 传媒 | 3.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.13 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 5.36% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 2.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.97 |
| 通信 | 3.15% | 7.56% | 4.56% | 0.0% | -3.15 |
| 社会服务 | 6.38% | 8.44% | 16.43% | 0.0% | -6.38 |
| 计算机 | 3.11% | 12.23% | 25.24% | 0.0% | -3.11 |
| 国防军工 | 2.02% | 6.19% | 5.64% | 0.0% | -2.02 |
| 食品饮料 | 2.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.14 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 5.36% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 5.36% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：*ST威创、*ST洪涛、凯文教育、同有科技、宜通世纪、振芯科技、昂立教育、海兰信、超图软件；退出：全通教育、国睿科技、威创股份、捷成股份、新南洋、洪涛股份、清新环境、阳光城、顺鑫农业
2016-09-30 新进：中泰桥梁、全通教育、华宇软件、威创股份、新南洋、汇川技术；退出：*ST威创、*ST洪涛、光迅科技、凯文教育、振芯科技、昂立教育
2016-12-31 新进：万华化学、万科A、中国铝业、京东方A、华东医药、宁波银行、建元信托、格力电器、老板电器、长江电力；退出：中泰桥梁、全通教育、华宇软件、同有科技、威创股份、宜通世纪、新南洋、汇川技术、海兰信、超图软件
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 凯文教育 | 4.63 | 4.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 超图软件 | 2.79 | -18.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 海兰信 | 3.06 | -4.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 振芯科技 | 3.13 | -20.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 同有科技 | 6.43 | -8.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 宜通世纪 | 3.74 | -10.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 阳光城 | 2.72 | -4.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 顺鑫农业 | 2.14 | 8.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 清新环境 | 2.97 | -24.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 捷成股份 | 3.13 | -5.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 全通教育 | 3.31 | -59.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 国睿科技 | 2.02 | 1.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 汇川技术 | 5.36 | 7.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 华宇软件 | 6.3 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 全通教育 | 3.19 | -26.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 光迅科技 | 3.82 | 29.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | *ST洪涛 | 3.62 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 振芯科技 | 3.13 | -20.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 万科A | 1.97 | 0.15 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 格力电器 | 1.75 | 28.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 京东方A | 2.02 | 20.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 华东医药 | 1.69 | 28.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 2.51 | 10.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 老板电器 | 1.65 | 34.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 万华化学 | 2.41 | 25.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 建元信托 | 1.86 | -51.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 长江电力 | 3.13 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中国铝业 | 1.84 | 10.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 威创股份 | 4.91 | -8.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 中泰桥梁 | 7.02 | 15.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 超图软件 | 5.46 | -12.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 海兰信 | 5.64 | 4.67 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 汇川技术 | 5.36 | 7.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 华宇软件 | 6.3 | -14.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 同有科技 | 8.57 | -24.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 宜通世纪 | 4.56 | -29.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 全通教育 | 3.19 | -26.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 新南洋 | 6.22 | -1.42 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 13/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。