景顺长城公司治理混合
(260111)公募权益主动型混合型2015 自然年 · 重仓透视
景顺长城公司治理混合 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城公司治理混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.16%，四季平均换手约73.97%。四季度新进Top10：中国银行、农业银行、建设银行、招商蛇口、省广集团。2015 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 13 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.1600% |
| 平均换手 | 73.9700% |
| 持股集中度 | 0.0203 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 家用电器 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 8.1%，家用电器 由 0% 至 4.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 计算机行业持仓占比从 7.65% 升至 16.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST威创、*ST美盛、东方国信、佳士科技，退出 省广股份、立讯精密、金螳螂、金龙机电。Q3 再平衡：新进 清新环境、省广股份、索菲亚、网宿科技，退出 *ST威创、*ST美盛、佳士科技、信质集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国银行、农业银行、建设银行、招商蛇口，退出 东方国信、招商地产、省广股份、美盈森，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、建筑装饰、汽车 等方向；净加仓 银行(+8.1pp)、房地产(+3.61pp)、环保(+3.67pp)；净降配 电子(-12.38pp)、建筑装饰(-7.45pp)、通信(-3.09pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.1% | +8.10 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.68% | 4.2% | +4.20 |
| 传媒 | 3.91% | 3.87% | 4.04% | 4.03% | +0.12 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 3.68% | 3.67% | +3.67 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.61% | +3.61 |
| 轻工制造 | 3.9% | 3.8% | 7.51% | 3.56% | -0.34 |
| 计算机 | 7.65% | 16.36% | 9.31% | 3.55% | -4.10 |
| 通信 | 5.92% | 0.0% | 4.23% | 2.83% | -3.09 |
| 电子 | 12.38% | 0.0% | 3.82% | 0.0% | -12.38 |
| 建筑装饰 | 7.45% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.45 |
| 汽车 | 5.11% | 6.6% | 0.0% | 0.0% | -5.11 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 3.88% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：*ST威创、*ST美盛、东方国信、佳士科技、信质集团、华斯股份、汉得信息；退出：省广股份、立讯精密、金螳螂、金龙机电、银江股份、长安汽车、鹏博士
2015-09-30 新进：清新环境、省广股份、索菲亚、网宿科技、老板电器、长盈精密、鹏博士；退出：*ST威创、*ST美盛、佳士科技、信质集团、华斯股份、恒生电子、汉得信息
2015-12-31 新进：中国银行、农业银行、建设银行、招商蛇口、省广集团、退市鹏博；退出：东方国信、招商地产、省广股份、美盈森、长盈精密、鹏博士
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | *ST威创 | 4.12 | -54.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 华斯股份 | 3.88 | -50.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 信质集团 | 6.6 | -32.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | *ST美盛 | 3.87 | -12.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 东方国信 | 3.75 | -18.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 汉得信息 | 4.54 | -36.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 佳士科技 | 4.24 | -36.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 长安汽车 | 5.11 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 金螳螂 | 7.45 | -19.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 省广股份 | 3.91 | -38.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 4.78 | -13.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 银江股份 | 3.84 | -38.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 金龙机电 | 7.6 | -33.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 鹏博士 | 5.92 | -8.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 省广股份 | 4.04 | 37.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 老板电器 | 3.68 | 24.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 索菲亚 | 4.17 | 12.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 清新环境 | 3.68 | 27.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 网宿科技 | 5.15 | 13.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 长盈精密 | 3.82 | 22.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 鹏博士 | 4.23 | 10.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | *ST威创 | 4.12 | -54.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 华斯股份 | 3.88 | -50.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 信质集团 | 6.6 | -32.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | *ST美盛 | 3.87 | -12.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 汉得信息 | 4.54 | -36.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 佳士科技 | 4.24 | -36.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 3.95 | -61.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 招商蛇口 | 3.61 | -27.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 农业银行 | 2.64 | -0.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 建设银行 | 2.81 | -16.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 中国银行 | 2.65 | -15.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 招商地产 | 5.08 | 42.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 美盈森 | 3.34 | 16.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 长盈精密 | 3.82 | 22.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 东方国信 | 4.16 | 8.76 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 13/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。