东吴行业轮动混合A

东吴行业轮动混合A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

东吴行业轮动混合A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.39%，四季平均换手约92.37%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：ST易购、博瑞传播、恒生电子、湖北宜化、神马股份。2009 年调仓：新进 26 笔（17 盈 / 9 亏）；退出 26 笔（规避 9 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 4.46% 调整至 7.2%，基础化工 由 0% 至 5.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、北京银行、平安银行、开创国际，退出 万科A、上实医药、中信证券、中国南车。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 10.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方电气、中国太保、云南白药、包钢稀土，退出 中国平安、中色股份、北京银行、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、博瑞传播、恒生电子、湖北宜化，退出 东方电气、中国太保、云南白药、包钢稀土，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、医药生物、有色金属 等方向；净加仓 社会服务(+3.39pp)、综合(+3.01pp)、食品饮料(+5.38pp)；净降配 非银金融(-3.61pp)、医药生物(-1.93pp)、有色金属(-2.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.85%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：中国平安、北京银行、平安银行、开创国际、招商地产、招商银行、海螺水泥、金岭矿业、马钢股份；退出：万科A、上实医药、中信证券、中国南车、中国联通、保利地产、思源电气、湘电股份、通化东宝

2009-09-30 新进：东方电气、中国太保、云南白药、包钢稀土、哈药股份、国电南瑞、泸州老窖、特变电工、贵州茅台、青岛啤酒；退出：中国平安、中色股份、北京银行、平安银行、开创国际、招商地产、招商银行、海螺水泥、金岭矿业、马钢股份

2009-12-31 新进：ST易购、博瑞传播、恒生电子、湖北宜化、神马股份、综艺股份、远东股份；退出：东方电气、中国太保、云南白药、包钢稀土、哈药股份、特变电工、青岛啤酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/9；退出 规避/错失 9/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。