东吴行业轮动混合A
(580003)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
东吴行业轮动混合A 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
东吴行业轮动混合A 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.39%，四季平均换手约55.8%。四季度新进Top10：ST中珠、ST美晨、ST龙元、盛运退、神城A退。2016 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.3900% |
| 平均换手 | 55.8000% |
| 持股集中度 | 0.0340 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 建筑装饰 与 医药生物 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 0% 调整至 17.27%，医药生物 由 0% 至 9.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 奥瑞德、当升科技、海峡创新、聚力文化，退出 帝龙新材、秀强股份、空港股份、金固股份。Q3 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 13.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中珠医疗、帝龙文化、广东明珠、杭萧钢构，退出 万科A、奥瑞德、康盛股份、当升科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST中珠、ST美晨、ST龙元、盛运退，退出 中珠医疗、帝龙文化、星宇股份、汉鼎宇佑，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、建筑材料、家用电器 等方向；净加仓 国防军工(+1.65pp)、医药生物(+9.54pp)、电子(+6.71pp)；净降配 房地产(-8.7pp)、建筑材料(-5.29pp)、家用电器(-9.98pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 13.53% | 17.27% | +17.27 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 4.21% | 9.54% | +9.54 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 7.89% | 8.79% | +8.79 |
| 电子 | 0.0% | 4.3% | 0.0% | 6.71% | +6.71 |
| 国防军工 | 4.87% | 5.19% | 6.26% | 6.52% | +1.65 |
| 汽车 | 11.21% | 5.19% | 9.36% | 6.4% | -4.81 |
| 计算机 | 0.0% | 6.94% | 7.13% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 8.7% | 3.43% | 0.0% | 0.0% | -8.70 |
| 建筑材料 | 5.29% | 5.57% | 3.25% | 0.0% | -5.29 |
| 家用电器 | 9.98% | 5.83% | 0.0% | 0.0% | -9.98 |
| 基础化工 | 6.56% | 5.31% | 0.0% | 0.0% | -6.56 |
| 电力设备 | 3.9% | 11.27% | 0.0% | 0.0% | -3.90 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：奥瑞德、当升科技、海峡创新、聚力文化、锦富技术；退出：帝龙新材、秀强股份、空港股份、金固股份、锦富新材
2016-09-30 新进：中珠医疗、帝龙文化、广东明珠、杭萧钢构、汉鼎宇佑、美晨科技、铁汉生态、龙元建设；退出：万科A、奥瑞德、康盛股份、当升科技、海峡创新、聚力文化、锦富技术、雅本化学
2016-12-31 新进：ST中珠、ST美晨、ST龙元、盛运退、神城A退、胜宏科技、节能铁汉；退出：中珠医疗、帝龙文化、星宇股份、汉鼎宇佑、美晨科技、铁汉生态、龙元建设
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 当升科技 | 6.24 | -23.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 海峡创新 | 6.94 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 奥瑞德 | 4.3 | -16.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 金固股份 | 7.21 | -16.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 秀强股份 | 4.41 | -70.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 空港股份 | 4.75 | -10.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 铁汉生态 | 4.03 | 6.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 美晨科技 | 5.42 | 19.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 广东明珠 | 7.89 | 3.59 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 杭萧钢构 | 4.87 | -1.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 龙元建设 | 4.63 | -8.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中珠医疗 | 4.21 | 3.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 万科A | 3.43 | 7.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 康盛股份 | 5.83 | -13.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 当升科技 | 6.24 | -23.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 锦富技术 | 5.03 | -17.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 雅本化学 | 5.31 | -5.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 奥瑞德 | 4.3 | -16.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 神城A退 | 6.12 | -3.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 盛运退 | 9.05 | -11.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 胜宏科技 | 6.71 | 1.23 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 帝龙文化 | 3.25 | 19.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 汉鼎宇佑 | 7.13 | -31.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 星宇股份 | 3.94 | -6.94 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 10/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。