东吴行业轮动混合A
(580003)公募权益主动型混合型2010 自然年 · 重仓透视
东吴行业轮动混合A 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
东吴行业轮动混合A 2010年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.44%，四季平均换手约78.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：*ST亿晶、中直股份、乐山电力、兖矿能源、兰花科创。2010 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.4400% |
| 平均换手 | 78.3000% |
| 持股集中度 | 0.0261 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 煤炭 与 有色金属 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 0% 调整至 15.53%，有色金属 由 3.29% 至 9.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST大立、中国卫星、中国太保、兴业银行，退出 三普药业、中国平安、包钢稀土、北新建材。Q3 再平衡：新进 中国平安、丹化科技、包钢稀土、大立科技，退出 *ST大立、中国太保、兴业银行、北方稀土，兼有获利兑现与方向试探。Q4 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 15.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST亿晶、中直股份、乐山电力、兖矿能源，退出 中国卫星、中国平安、丹化科技、包钢稀土，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、计算机、建筑材料 等方向；净加仓 国防军工(+3.29pp)、煤炭(+15.53pp)、有色金属(+5.75pp)；净降配 医药生物(-3.25pp)、计算机(-4.82pp)、建筑材料(-2.98pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.54%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.54%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 4.54% | 4.3% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 15.53% | +15.53 |
| 有色金属 | 3.29% | 13.26% | 13.87% | 9.04% | +5.75 |
| 电力设备 | 9.09% | 0.0% | 4.72% | 8.36% | -0.73 |
| 非银金融 | 6.4% | 4.77% | 4.81% | 5.6% | -0.80 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.55% | +3.55 |
| 国防军工 | 0.0% | 10.57% | 8.86% | 3.29% | +3.29 |
| 医药生物 | 3.25% | 4.53% | 0.0% | 0.0% | -3.25 |
| 基础化工 | 0.0% | 7.76% | 13.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 4.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.82 |
| 建筑材料 | 2.98% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.98 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.95% | 3.49% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 2.94% | 4.7% | 4.82% | 0.0% | -2.94 |
| 银行 | 4.1% | 4.74% | 0.0% | 0.0% | -4.10 |
| 电子 | 3.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.68 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 4.54% | 4.3% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-03-31 新进：—；退出：—
2010-06-30 新进：*ST大立、中国卫星、中国太保、兴业银行、北方稀土、承德露露、江苏国泰、西藏矿业、金煤科技；退出：三普药业、中国平安、包钢稀土、北新建材、古井贡酒、国电南瑞、恒生电子、浦发银行、莱宝高科
2010-09-30 新进：中国平安、丹化科技、包钢稀土、大立科技、海印股份、海通集团、金发科技；退出：*ST大立、中国太保、兴业银行、北方稀土、江苏国泰、金煤科技、鱼跃医疗
2010-12-31 新进：*ST亿晶、中直股份、乐山电力、兖矿能源、兰花科创、兴业银锡、北方稀土、华阳股份、广发证券、潞安环能；退出：中国卫星、中国平安、丹化科技、包钢稀土、大立科技、承德露露、海印股份、海通集团、西藏矿业、金发科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 西藏矿业 | 4.54 | 56.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 承德露露 | 4.7 | -4.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 江苏国泰 | 3.95 | 29.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | *ST大立 | 5.93 | 17.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中国卫星 | 4.64 | 74.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 金煤科技 | 7.76 | 43.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 4.74 | 0.39 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中国太保 | 4.77 | -4.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 古井贡酒 | 2.94 | 8.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 北新建材 | 2.98 | -24.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 莱宝高科 | 3.68 | -16.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 浦发银行 | 4.1 | -40.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 4.36 | 11.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 恒生电子 | 4.82 | -35.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 三普药业 | 4.73 | -27.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 中国平安 | 6.4 | -7.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 海印股份 | 3.49 | -8.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 金发科技 | 4.96 | 18.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 海通集团 | 4.72 | 14.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 中国平安 | 4.81 | 6.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 江苏国泰 | 3.95 | 29.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 鱼跃医疗 | 4.53 | 15.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 4.74 | 0.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 中国太保 | 4.77 | -4.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 兴业银锡 | 3.13 | 13.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 广发证券 | 5.6 | -27.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 中直股份 | 3.29 | -5.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 兰花科创 | 3.35 | -17.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 兖矿能源 | 3.08 | 21.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 华阳股份 | 5.45 | -9.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 乐山电力 | 3.55 | 27.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 潞安环能 | 3.65 | 9.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 西藏矿业 | 4.3 | -6.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 承德露露 | 4.82 | -25.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 海印股份 | 3.49 | -8.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 大立科技 | 4.18 | 23.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 中国卫星 | 4.68 | -8.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 金发科技 | 4.96 | 18.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 丹化科技 | 8.04 | -27.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 中国平安 | 4.81 | 6.18 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 12/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。