东吴行业轮动混合A
(580003)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
东吴行业轮动混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
东吴行业轮动混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.11%，四季平均换手约59.43%。四季度新进Top10：中国平安、中国银行、光大银行、兴业银行、招商银行。2014 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.1100% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0316 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 电子 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 23.76%，电子 由 11.9% 至 15.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST德豪、中利集团、信雅达、华天科技，退出 中兴通讯、伊利股份、华峰氨纶、复星医药。Q3 再平衡：新进 中利科技、人福医药、德豪润达、新华医疗，退出 ST德豪、中利集团、信雅达、华峰化学，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 23.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、中国银行、光大银行、兴业银行，退出 三安光电、中利科技、人福医药、康缘药业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、家用电器、基础化工 等方向；净加仓 电子(+3.67pp)、银行(+23.76pp)、汽车(+3.42pp)；净降配 食品饮料(-4.3pp)、家用电器(-4.36pp)、基础化工(-4.74pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 23.76% | +23.76 |
| 电子 | 11.9% | 20.96% | 23.2% | 15.57% | +3.67 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.78% | +9.78 |
| 计算机 | 6.71% | 10.93% | 7.13% | 5.25% | -1.46 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 4.13% | 3.42% | +3.42 |
| 食品饮料 | 4.3% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.30 |
| 家用电器 | 4.36% | 8.57% | 5.64% | 0.0% | -4.36 |
| 基础化工 | 4.74% | 3.7% | 0.0% | 0.0% | -4.74 |
| 通信 | 3.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.59 |
| 电力设备 | 3.03% | 3.56% | 4.37% | 0.0% | -3.03 |
| 医药生物 | 8.19% | 4.23% | 11.42% | 0.0% | -8.19 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：ST德豪、中利集团、信雅达、华天科技、华峰化学、阳光照明；退出：中兴通讯、伊利股份、华峰氨纶、复星医药、平高电气、德豪润达
2014-09-30 新进：中利科技、人福医药、德豪润达、新华医疗、飞乐音响；退出：ST德豪、中利集团、信雅达、华峰化学、阳光照明
2014-12-31 新进：中国平安、中国银行、光大银行、兴业银行、招商银行、通富微电；退出：三安光电、中利科技、人福医药、康缘药业、德豪润达、新华医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 华天科技 | 4.99 | 17.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 中利集团 | 3.56 | 30.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 阳光照明 | 3.2 | 8.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 信雅达 | 3.78 | 1.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 3.59 | 3.8 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 复星医药 | 4.08 | 0.8 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 平高电气 | 3.03 | 10.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.3 | -7.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 人福医药 | 3.62 | -7.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 新华医疗 | 3.31 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 飞乐音响 | 4.13 | -8.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 华峰化学 | 3.7 | 18.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 阳光照明 | 3.2 | 8.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 信雅达 | 3.78 | 1.33 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 通富微电 | 4.04 | 67.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 招商银行 | 9.54 | -6.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 5.42 | 11.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国平安 | 9.78 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 光大银行 | 3.41 | -3.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国银行 | 5.39 | 5.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 德豪润达 | 5.64 | -2.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中利科技 | 4.37 | -17.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 人福医药 | 3.62 | -7.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 康缘药业 | 4.49 | -15.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 新华医疗 | 3.31 | -16.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 三安光电 | 7.9 | -7.9 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。