西部利得新动向混合A

西部利得新动向混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得新动向混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.94%，四季平均换手约57.6%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：安琪酵母、金风科技。2018 年调仓：新进 13 笔（10 盈 / 3 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电力设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 5.32% 调整至 8.42%，电力设备 由 5.15% 至 5.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 6.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东山精密、中国巨石、光环新网、桐昆股份，退出 三环集团、中兴通讯、亿帆医药、启迪桑德。Q3 再平衡：新进 中国平安、光迅科技、启明星辰、天顺风能，退出 东山精密、桐昆股份、蓝焰控股、金风科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 安琪酵母、金风科技，退出 中国巨石、复星医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、环保 等方向；净加仓 非银金融(+2.81pp)、计算机(+2.47pp)、食品饮料(+2.52pp)；净降配 电子(-3.53pp)、医药生物(-5.79pp)、环保(-2.51pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-3.3pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.3% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.3% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：东山精密、中国巨石、光环新网、桐昆股份、烽火通信、环旭电子、蓝焰控股；退出：三环集团、中兴通讯、亿帆医药、启迪桑德、长园集团、长电科技、高新兴

2018-09-30 新进：中国平安、光迅科技、启明星辰、天顺风能；退出：东山精密、桐昆股份、蓝焰控股、金风科技

2018-12-31 新进：安琪酵母、金风科技；退出：中国巨石、复星医药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/3；退出 规避/错失 12/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。