西部利得新动向混合A
(673010)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
西部利得新动向混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
西部利得新动向混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.85%，四季平均换手约58.33%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.19%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、索菲亚。2019 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.8500% |
| 平均换手 | 58.3300% |
| 持股集中度 | 0.0081 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 建筑装饰 与 房地产 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 0% 调整至 7.95%，房地产 由 0% 至 6.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国铁建、保利发展、华泰证券、济川药业，退出 东山精密、光环新网、天顺风能、浪潮信息。Q3 建筑装饰行业持仓占比从 2.69% 升至 7.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中铁、保利地产、分众传媒、利亚德，退出 中国平安、保利发展、复星医药、济川药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、索菲亚，退出 保利地产、分众传媒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、通信、医药生物 等方向；净加仓 建筑装饰(+7.95pp)、轻工制造(+3.25pp)、房地产(+6.41pp)；净降配 电力设备(-6.82pp)、电子(-1.51pp)、通信(-5.41pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.07%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.19pp)；相应下降：AI算力/光模块(-3.0pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 3.07% | 4.19% | +4.19 |
| AI算力/光模块 | 3.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 建筑装饰 | 0.0% | 2.69% | 7.94% | 7.95% | +7.95 |
| 房地产 | 0.0% | 2.68% | 4.62% | 6.41% | +6.41 |
| 计算机 | 3.0% | 0.0% | 3.07% | 4.19% | +1.19 |
| 电子 | 5.04% | 2.02% | 3.43% | 3.53% | -1.51 |
| 公用事业 | 2.85% | 2.22% | 3.68% | 3.5% | +0.65 |
| 非银金融 | 2.74% | 5.16% | 3.28% | 3.26% | +0.52 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.25% | +3.25 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 1.83% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 6.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.82 |
| 通信 | 5.41% | 2.39% | 0.0% | 0.0% | -5.41 |
| 医药生物 | 2.38% | 4.6% | 0.0% | 0.0% | -2.38 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 1.45% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.0% | 0% | 0% | 0% | -3.00 | 明显减仓 | 浪潮信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中国铁建、保利发展、华泰证券、济川药业、海澜之家；退出：东山精密、光环新网、天顺风能、浪潮信息、金风科技
2019-09-30 新进：中国中铁、保利地产、分众传媒、利亚德、航天信息、荣盛发展、葛洲坝；退出：中国平安、保利发展、复星医药、济川药业、海澜之家、烽火通信、环旭电子
2019-12-31 新进：万科A、索菲亚；退出：保利地产、分众传媒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 保利发展 | 2.68 | 12.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 海澜之家 | 1.83 | -10.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 济川药业 | 2.64 | -5.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国铁建 | 2.69 | -4.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 2.11 | -14.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 浪潮信息 | 3.0 | -4.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 金风科技 | 3.85 | -14.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 东山精密 | 2.37 | -23.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 天顺风能 | 2.97 | -9.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 光环新网 | 2.75 | -10.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 分众传媒 | 1.45 | 19.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 荣盛发展 | 2.75 | 18.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 利亚德 | 3.43 | 10.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 葛洲坝 | 2.22 | 14.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 航天信息 | 3.07 | 10.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国中铁 | 2.46 | -1.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 复星医药 | 1.96 | -0.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 海澜之家 | 1.83 | -10.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 烽火通信 | 2.39 | -1.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 济川药业 | 2.64 | -5.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 环旭电子 | 2.02 | 27.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国平安 | 3.05 | -1.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 万科A | 3.37 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 索菲亚 | 3.25 | -14.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 分众传媒 | 1.45 | 19.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 保利地产 | 1.87 | 13.15 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。