西部利得新动向混合A

西部利得新动向混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得新动向混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.01%，四季平均换手约88.9%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中微公司、中际旭创、保利发展、双汇发展。2020 年调仓：新进 25 笔（12 盈 / 13 亏）；退出 25 笔（规避 10 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 8.52%，非银金融 由 2.93% 至 4.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中新赛克、中直股份、丰山集团、安集科技，退出 万科A、中国铁建、华泰证券、张江高科。Q3 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 7.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万达电影、中国平安、中科创达、中芯国际，退出 中新赛克、中直股份、丰山集团、安集科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中微公司、中际旭创、保利发展，退出 万达电影、中科创达、中芯国际、保利地产，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、建筑装饰、基础化工 等方向；净加仓 家用电器(+2.94pp)、通信(+2.97pp)、食品饮料(+3.87pp)；净降配 房地产(-1.78pp)、医药生物(-3.2pp)、建筑装饰(-6.09pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-3.65pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.49%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.49%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：中新赛克、中直股份、丰山集团、安集科技、恒生电子、春风动力、福龙马、美迪西、金山办公、隆基绿能；退出：万科A、中国铁建、华泰证券、张江高科、浙江龙盛、科伦药业、索菲亚、航天信息、荣盛发展、葛洲坝

2020-09-30 新进：万达电影、中国平安、中科创达、中芯国际、保利地产、华帝股份、工业富联、格力电器、索菲亚、老板电器；退出：中新赛克、中直股份、丰山集团、安集科技、恒生电子、春风动力、福龙马、美迪西、金山办公、隆基绿能

2020-12-31 新进：万科A、中微公司、中际旭创、保利发展、双汇发展、完美世界；退出：万达电影、中科创达、中芯国际、保利地产、华帝股份、老板电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/13；退出 规避/错失 10/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。