西部利得新动向混合A
(673010)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
西部利得新动向混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
西部利得新动向混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.27%，四季平均换手约67.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.22%)、半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：今世缘、安琪酵母、泸州老窖、洋河股份、海尔智家。2021 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.2700% |
| 平均换手 | 67.6700% |
| 持股集中度 | 0.0111 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 4% 调整至 30.02%。
Q2 末换仓：新进 保利发展、儒意电影、卫宁健康、完美世界，退出 万达电影、保利地产、工业富联、老板电器。Q3 再平衡：新进 中国中免、五粮液、古井贡酒、宁德时代，退出 万科A、中国平安、中芯国际、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 14.05% 升至 30.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 今世缘、安琪酵母、泸州老窖、洋河股份，退出 中国中免、中微公司、五粮液、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、电子、传媒 等方向；净加仓 食品饮料(+26.02pp)；净降配 房地产(-6.94pp)、电子(-11.3pp)、传媒(-3.83pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.22pp)；相应下降：半导体设备/材料(-3.28pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.28pp；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.28pp；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.84%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.22% | +2.22 |
| 半导体设备/材料 | 3.28% | 3.54% | 0.0% | 0.0% | -3.28 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.84% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 4.0% | 3.3% | 14.05% | 30.02% | +26.02 |
| 家用电器 | 8.6% | 5.2% | 0.0% | 2.22% | -6.38 |
| 房地产 | 6.94% | 5.4% | 0.0% | 0.0% | -6.94 |
| 电子 | 11.3% | 7.07% | 1.41% | 0.0% | -11.30 |
| 传媒 | 3.83% | 5.63% | 0.0% | 0.0% | -3.83 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.84% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 4.29% | 3.29% | 0.0% | 0.0% | -4.29 |
| 计算机 | 0.0% | 2.49% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 1.76% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 6.45% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.28% | 3.54% | 0% | 0% | -3.28 | 明显减仓 | 中芯国际 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.28% | 3.54% | 1.84% | 0% | -3.28 | 明显减仓 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 1.84% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：保利发展、儒意电影、卫宁健康、完美世界；退出：万达电影、保利地产、工业富联、老板电器
2021-09-30 新进：中国中免、五粮液、古井贡酒、宁德时代、山西汾酒、泰格医药、舍得酒业、药明康德、贵州茅台；退出：万科A、中国平安、中芯国际、保利发展、儒意电影、卫宁健康、双汇发展、完美世界、格力电器
2021-12-31 新进：今世缘、安琪酵母、泸州老窖、洋河股份、海尔智家、迎驾贡酒；退出：中国中免、中微公司、五粮液、宁德时代、泰格医药、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 完美世界 | 3.03 | -36.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卫宁健康 | 2.49 | -10.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 老板电器 | 3.83 | 27.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 工业富联 | 4.56 | -13.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 古井贡酒 | 2.8 | 2.3 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 2.21 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泰格医药 | 2.63 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 1.84 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.57 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 舍得酒业 | 2.07 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 3.4 | 0.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 1.76 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 3.82 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万科A | 2.62 | -10.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 格力电器 | 5.2 | -25.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 双汇发展 | 3.3 | -14.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 完美世界 | 3.03 | -36.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 儒意电影 | 2.6 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卫宁健康 | 2.49 | -10.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 保利发展 | 2.78 | 16.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国平安 | 3.29 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中芯国际 | 3.54 | -10.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 4.15 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 洋河股份 | 3.79 | -17.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 安琪酵母 | 2.3 | -30.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 2.22 | -22.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迎驾贡酒 | 4.15 | -22.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 今世缘 | 2.8 | -22.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 2.21 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 2.63 | -26.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 1.84 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 1.76 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.82 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中微公司 | 1.41 | -16.6 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 13/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。