民生加银积极成长混合发起式

民生加银积极成长混合发起式 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银积极成长混合发起式 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.54%，四季平均换手约88.67%。四季度新进Top10：内蒙一机、天茂退、岳阳林纸、湖北宜化、爱建集团。2016 年调仓：新进 23 笔（12 盈 / 11 亏）；退出 24 笔（规避 14 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 轻工制造 与 电子 两条主线展开：轻工制造 持仓占比由 0% 调整至 8.12%，电子 由 0% 至 5.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 7.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST准油、东方新能、仙坛股份、圣农发展，退出 东兴证券、准油股份、博瑞传播、国睿科技。Q3 再平衡：新进 东华能源、中泰化学、九州通、准油股份，退出 *ST准油、东方新能、仙坛股份、圣农发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 内蒙一机、天茂退、岳阳林纸、湖北宜化，退出 东华能源、中泰化学、九州通、准油股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、石油石化、社会服务 等方向；净加仓 基础化工(+3.54pp)、电子(+5.74pp)、轻工制造(+8.12pp)；净降配 计算机(-6.42pp)、石油石化(-3.08pp)、非银金融(-3.74pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：*ST准油、东方新能、仙坛股份、圣农发展、天士力、康得退、江特电机、海能达、联化科技、胜利精密；退出：东兴证券、准油股份、博瑞传播、国睿科技、安科瑞、新文化、深信泰丰、西部证券、超图软件、顺网科技

2016-09-30 新进：东华能源、中泰化学、九州通、准油股份、国金证券、天广中茂、奥瑞金、捷成股份、顺络电子；退出：*ST准油、东方新能、仙坛股份、圣农发展、天士力、康得退、江特电机、联化科技、胜利精密

2016-12-31 新进：内蒙一机、天茂退、岳阳林纸、湖北宜化、爱建集团、胜利精密、蓝思科技、隧道股份；退出：东华能源、中泰化学、九州通、准油股份、国金证券、天广中茂、海能达、顺络电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/11；退出 规避/错失 14/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。