太平灵活配置
(000986)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
太平灵活配置 近一年重仓选股评论
太平灵活配置 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
太平灵活配置 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.31%，四季平均换手约69.03%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.51%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：TCL科技、中际旭创、兆易创新、康龙化成、沐曦股份。2026 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 15 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.3100% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0110 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -5.10% |
| 年化波动率 | 13.59% |
| 最大回撤 | -21.52% |
| 夏普比率 | -0.53 |
| 索提诺比率 | -0.70 |
| 同类排名 | 前 88%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 9.7 | 偏弱 |
| 波动 | 20.7 | 较小 |
| 风险 | 50.6 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.89%。
Q2 末换仓：新进 兔宝宝、南方航空、博源化工、罗莱生活，退出 天士力、恩华药业、温氏股份、滨江集团。Q3 再平衡：新进 中国海油、云铝股份、分众传媒、梅花生物，退出 伊利股份、南方航空、博源化工、海大集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL科技、中际旭创、兆易创新、康龙化成，退出 中国海油、云铝股份、分众传媒、梅花生物，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产 等方向；净加仓 通信(+3.34pp)、电子(+8.89pp)、建筑材料(+1.52pp)；净降配 房地产(-3.78pp)、食品饮料(-2.84pp)、医药生物(-5.55pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 5.89% | 6.12% | 2.81% | 4.51% | -1.38 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 2.35% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.89% | +8.89 |
| 医药生物 | 9.38% | 3.52% | 0.0% | 3.83% | -5.55 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.34% | +3.34 |
| 家用电器 | 5.89% | 6.12% | 2.81% | 2.74% | -3.15 |
| 食品饮料 | 4.56% | 3.1% | 0.0% | 1.72% | -2.84 |
| 农林牧渔 | 10.38% | 6.92% | 3.23% | 1.69% | -8.69 |
| 基础化工 | 3.16% | 6.35% | 5.0% | 1.61% | -1.55 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.41% | 2.33% | 1.52% | +1.52 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 3.78% | 0.0% | 2.16% | 0.0% | -3.78 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 2.3% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.55% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 3.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 4.82% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 2.35% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：兔宝宝、南方航空、博源化工、罗莱生活；退出：天士力、恩华药业、温氏股份、滨江集团
2026-03-31 新进：中国海油、云铝股份、分众传媒、梅花生物、滨江集团、紫金矿业；退出：伊利股份、南方航空、博源化工、海大集团、罗莱生活、鱼跃医疗
2026-06-30 新进：TCL科技、中际旭创、兆易创新、康龙化成、沐曦股份、贵州茅台；退出：中国海油、云铝股份、分众传媒、梅花生物、滨江集团、紫金矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 博源化工 | 2.84 | 13.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 兔宝宝 | 3.41 | 6.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 罗莱生活 | 3.03 | -2.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 南方航空 | 3.11 | -29.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 滨江集团 | 3.78 | -19.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 恩华药业 | 2.78 | -11.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 温氏股份 | 3.08 | -9.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 天士力 | 2.88 | -4.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 云铝股份 | 2.2 | -28.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 分众传媒 | 2.3 | -26.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 滨江集团 | 2.16 | -22.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 梅花生物 | 2.56 | -35.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国海油 | 4.82 | -32.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 紫金矿业 | 2.35 | -23.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 博源化工 | 2.84 | 13.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 鱼跃医疗 | 3.52 | -11.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 罗莱生活 | 3.03 | -2.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 海大集团 | 3.08 | -10.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 南方航空 | 3.11 | -29.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 伊利股份 | 3.1 | -7.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | TCL科技 | 1.77 | -15.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 3.34 | -28.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 康龙化成 | 3.83 | 30.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.72 | 11.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 1.92 | -52.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 沐曦股份 | 5.2 | -9.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 云铝股份 | 2.2 | -28.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 2.3 | -26.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 滨江集团 | 2.16 | -22.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 梅花生物 | 2.56 | -35.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国海油 | 4.82 | -32.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 2.35 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 15/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。