宝盈互联网沪港深混合 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈互联网沪港深混合 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.17%，四季平均换手约45.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.31%)、半导体设备/材料(4.8%)。四季度新进Top10：中科创达、壹网壹创、睿创微纳、紫光国微。2020 年调仓：新进 9 笔（6 盈 / 3 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.1700% |
| 平均换手 | 45.4700% |
| 持股集中度 | 0.0257 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 计算机 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 3.55% 调整至 12%，计算机 由 6.66% 至 10.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST闻泰、宁德时代、拓普集团、歌尔股份，退出 兆易创新、先导智能、星期六、闻泰科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 5.48% 升至 10.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 恩捷股份、闻泰科技，退出 *ST闻泰、壹网壹创、芒果超媒、遥望科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科创达、壹网壹创、睿创微纳、紫光国微，退出 歌尔股份、闻泰科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 汽车(+4.43pp)、电力设备(+8.45pp)、计算机(+4.09pp)；净降配 商贸零售(-1.96pp)、传媒(-5.26pp)、电子(-12.17pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.48%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+7.31pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 4.73% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 4.8% 逐季抬升至年末 12.11%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.31%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 5.48% | 6.29% | 7.31% | +7.31 |
| 半导体设备/材料 | 4.8% | 4.98% | 4.34% | 4.8% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 3.55% | 5.48% | 10.94% | 12.0% | +8.45 |
| 电子 | 23.59% | 23.15% | 22.15% | 11.42% | -12.17 |
| 计算机 | 6.66% | 6.75% | 6.95% | 10.75% | +4.09 |
| 汽车 | 0.0% | 3.53% | 4.78% | 4.43% | +4.43 |
| 商贸零售 | 4.39% | 3.62% | 0.0% | 2.43% | -1.96 |
| 传媒 | 5.26% | 4.24% | 0.0% | 0.0% | -5.26 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.8% | 4.98% | 4.34% | 4.8% | +0.00 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.8% | 10.46% | 10.63% | 12.11% | +7.31 | 明显加仓 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 5.48% | 6.29% | 7.31% | +7.31 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：*ST闻泰、宁德时代、拓普集团、歌尔股份、芒果超媒、遥望科技；退出：兆易创新、先导智能、星期六、闻泰科技
2020-09-30 新进：恩捷股份、闻泰科技；退出：*ST闻泰、壹网壹创、芒果超媒、遥望科技
2020-12-31 新进：中科创达、壹网壹创、睿创微纳、紫光国微；退出：歌尔股份、闻泰科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 5.61 | 37.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 芒果超媒 | 3.33 | 3.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 5.48 | 19.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 拓普集团 | 3.53 | 43.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 先导智能 | 3.55 | 23.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 兆易创新 | 4.67 | -2.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 恩捷股份 | 4.65 | 55.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 遥望科技 | 4.24 | -13.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 3.33 | 3.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 壹网壹创 | 3.62 | -20.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 紫光国微 | 2.83 | -20.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中科创达 | 3.9 | 4.15 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 壹网壹创 | 2.43 | -20.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 睿创微纳 | 2.45 | -20.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 5.3 | -7.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 闻泰科技 | 5.17 | -15.28 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/3；退出 规避/错失 5/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。